[비즈니스포스트] iM금융지주의 목표주가가 높아졌다.

비이자이익이 부진했지만 주주환원 정책 개선 속도가 애초 예상보다 빠른 것으로 평가됐다.
 
은경완 신한투자증권 연구원은 9일 iM금융지주 목표주가를 기존 1만9천 원에서 2만 원으로 높여 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

직전 거래일인 6일 iM금융지주 주가(한국거래소 기준)는 1만7500원으로 거래를 마쳤다.

은 연구원은 "적극적 자본비율 관리로 연내 12.3% 이상의 보통주자본비율(CET1) 달성이 유력하고 2026년 예상 총주주환원율은 43%로 전망한다"며 "상반기 400억 원에 이어 하반기에도 500억 원의 추가 자사주 매입·소각 발표가 예상된다"고 말했다.

iM금융지주는 2025년 말 기준 보통주자본비율(CET1) 12.11%를 기록했다. 2025년 말 주당배당금은 700원(배당성향 기준 25.3%)으로 고배당기업 요건을 충족했다. 2025년 자사주 매입 및 소각 600억 원을 포함한 총주주환원율은 38.8%로 나타났다.

지난해 4분기 실적은 일회성 비용 등에 따라 시장 기대에 다소 미치지 못했지만 향후 개선될 것으로 전망됐다.

은 연구원은 "4분기 지배순이익 122억 원으로 흑자전환했지만 추정치보다 하회했다"며 "비이자이익이 부진했고 희망퇴직 등 일회성 비용이 크게 증가했다"고 말했다.

iM금융지주는 2025년 주요 일회성 비용으로 통상임금과 희망퇴직 비용 766억 원을 판매관리비에 반영했고 새도약기금 출연 58억 원을 영업외손실로 반영했다.

은 연구원은 "다만 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 처리 마무리 등 그룹 차원의 실적 정상화와 함께 주주환원 정책 개선 속도가 기대 이상"이라며 "상반기 400억 원의 자사주 매입·소각과 함께 감액배당 역시 검토 중"이라고 말했다.

iM금융지주는 2026년 순이익 5100억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2025년보다 14.8% 늘어나는 것이다.

2026년 자기자본이익률(ROE)은 7.9%로 예상됐다. 2025년보다 0.6%포인트 높아지는 것이다. 권영훈 기자