[비즈니스포스트] 스튜디오드래곤이 올해 활발한 작품활동을 통해 성과를 입증할 것으로 전망됐다.

김회재 대신증권 연구원은 24일 스튜디오드래곤 목표주가를 6만4천 원, 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다. 
 
23일 스튜디오드래곤 주가는 4만2450원에 거래를 마쳤다.

김회재 연구원은 “스튜디오드래곤의 올해 작품수는 22편으로 예상된다”며 “연초에는 시청률이 2% 수준으로 부진했지만 2분기 평균 6%, 3분기에는 9%로 회복세를 보였다”고 설명했다.

김 연구원은 “특히 3분기 방영된 ‘폭군의 셰프’는 최종회 시청률 17.1%를 기록해 지난해 1분기 ‘눈물의 여왕’에 이은 역대 2위를 기록했다”고 덧붙였다.

해외 시장에서도 긍정적 성과를 거둔 것으로 파악됐다.

그는 “올해 처음으로 일본 시장에 진출해 ‘내 남편과 결혼해줘’, ‘하츠코이 도그즈’, ‘소울메이트’ 등 3편을 선보이게 됐다”며 “특히 ‘내 남편과 결혼해줘’는 일본 아마존프라임에서 1위를 달성했다”고 설명했다.

지분 투자에서도 차익을 확보한 것으로 나타났다.

스튜디오드래곤은 미국 제작사 파라마운트스카이댄스 지분을 0.9% 보유하고 있으며 투자금액은 1400억 원이다. 23일 기준 해당 지분의 가치는 2300억 원으로 약 900억 원의 평가 차익이 발생한 것으로 추정됐다. 

현재 스튜디오드래곤은 파라마운트스타이댄스와 협업을 통해 미국 시장에 오리지널 콘텐츠를 공급하고 있다. 올해 안에 1~2개 시리즈 수주가 이뤄질 것으로 예상됐다.

수익성도 점차 개선될 것으로 전망됐다.

그는 “지난해 하반기부터 추진해온 비용 효율화 작업의 효과가 올해 하반기부터 나타나기 시작하면서 영업이익률(OPM)도 개선될 것으로 보인다”며 “2027년부터는 OPM이 10%대에 안착하고 배당성향도 20% 수준에서 시작할 수 있을 것”이라고 내다봤다.

스튜디오드래곤을 올해 연결기준으로 매출 5630억 원, 영업이익 340억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해와 비교해 매출은 2.4% 증가하나 영업이익은 5.6% 감소하는 것이다. 김예원 기자