[비즈니스포스트] 신세계인터내셔날 목표주가가 낮아졌다.

소비 부진이 장기화하면서 실적 회복 속도도 더딘 흐름을 보일 것으로 전망됐다.
 
정지윤 NH투자증권 연구원은 23일 신세계인터내셔날 목표주가를 기존 2만1천 원에서 1만7천 원으로 내렸다. 투자의견은 기존 매수(BUY)를 유지했다.

직전 거래일인 20일 신세계인터내셔날 주가는 1만2780원에 장을 마감했다.

정 연구원은 “예상보다 장기화되는 수비 부진과 더딘 실적 회복으로 2024년과 2025년 주당순이익 추정치를 각각 15%, 19% 조정하면서 목표주가를 하향조정했다”며 “소비 위축으로 명품 수요가 줄면서 고가의 수입 브랜드 포트폴리오를 보유한 패션사업부문의 빠른 이익 반등을 기대하기 어렵다”고 내다봤다.

신세계인터내셔날은 3분기에 연결기준으로 매출 3075억 원, 영업이익 59억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2023년 3분기보다 매출은 3%, 영업이익은 3% 줄어드는 것이며 시장 기대치(컨센서스)와 비교해 영업이익 추정치가 38% 밑도는 것이다.

패션사업부문에서는 매출 976억 원, 영업이익 16억 원을 낼 것으로 예상됐다. 지난해 3분기보다 매출은 20%, 영업이익은 45% 감소하는 것이다.

수입과 자체 브랜드의 매출 성장률이 각각 –9%, -55%를 기록할 것으로 추정됐다. 국내 소비심리 악화와 비우호적 날씨 등으로 패션 매출에 타격이 불가피할 것으로 파악됐다. 신세계인터내셔날의 자사몰 거래액도 감소세를 보일 것으로 예상됐다.

코스메틱사업부문에서는 매출 998억 원, 영업이익 42억 원을 낼 것으로 추정됐다. 2023년 3분기보다 매출은 8% 늘어나지만 영업이익은 12% 줄어드는 것이다.

수입과 자체 브랜드의 매출 성장률은 각각 5%, 12%를 기록할 것으로 추산됐다. 화장품 브랜드 비디비치의 면세점 매출 증가와 기타 자체 브랜드의 올리브영 입점 등이 매출 성장에 영향을 미칠 것으로 파악됐다.

정 연구원은 “화장품은 여전히 기회가 열려 있다고 판단한다”며 “4분기부터 미국법인을 통한 자체 화장품 브랜드 진출과 어뮤즈의 연결편입 등 실적 반등의 소재는 유효하기 때문에 투자의견을 매수로 유지한다”고 설명했다.

신세계인터내셔날은 8월 국내 화장품기업 어뮤즈 지분 100%를 713억 원 규모에 인수하기로 했다고 공시했다. 지분 취득 일자는 10월31일로 예정됐다. 남희헌 기자