[비즈니스포스트] 에스티팜 주가가 오를 수 있다는 분석이 나왔다.

에스티팜이 추진하는 원료의약품 올리고뉴클레오타이드(올리고) 위탁개발생산(CDMO) 공장 증설이 순차적으로 마무리되면서 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됐다.
 
이지수 다올투자증권 연구원은 5일 에스티팜 목표주가 13만5천 원, 투자의견 매수(BUY)를 유지했다.

4일 에스티팜 주가는 9만1800원에 거래를 마쳤다.

에스티팜은 2분기 연결기준 매출 410억 원, 영업이익 11억 원을 낸 것으로 파악됐다. 지난해 같은 기간보다 매출은 1.6% 늘었지만 영업이익은 76.8% 감소한 것이다.

올리고 생산라인이 부족해 위탁개발생산 매출이 일부 이연된 결과로 분석됐다.

다만 하반기부터는 올리고 생산시설 증설효과로 매출이 증가할 것으로 예상됐다. 에스티팜은 경기도 안산 반월공장에서 증설을 진행하고 있다.

이 연구원은 “1차로 증설되는 에스티팜 자체 생산시설은 증설이 완료돼 3분기부터 올리고 본생산에 들어간다”며 “글로벌 제약사와 합작으로 지어지는 2차 생산시설은 3분기 증설이 마무리된 뒤 연말부터 관련 매출이 반영될 것이다”고 바라봤다.

하반기에는 또 에스티팜이 위탁생산을 맡은 고지혈증 치료제의 상업화 매출이 반영되고 해외 임상시험수탁(CRO)사업부 실적도 개선될 것으로 전망됐다.

다만 이익 성장은 제한적일 것으로 예상됐다. 코로나19 메신저리보핵산(mRNA) 백신과 에이즈 치료제 등 신약 연구개발비, 공장 증설에 따른 인건비와 감각상각비 등 각종 비용이 증가할 것으로 예측됐다.

에스티팜은 2022년 연결기준 매출 2068억 원, 영업이익 114억 원을 거둘 것으로 전망됐다. 2021년 실적과 비교해 매출은 24.9%, 영업이익은 104.2% 증가하는 것이다. 임한솔 기자