[비즈니스포스트] 한국토지신탁 목표주가가 상향 조정됐다.

이미 확보한 수주잔고를 바탕으로 2026년부터 실적이 본격적으로 성장할 것으로 전망됐다.
 
김선미 신한투자증권 연구원은 18일 한국토지신탁 목표주가를 기존 2천 원에서 2100원으로 높여 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

17일 한국토지신탁 주식은 1335원에 거래를 마쳤다.

김 연구원은 “한국토지신탁은 건설사들과 달리 프로젝트파이낸싱(PF) 구조조정, 프로젝트 리츠 활성화 등 정부 정책과 방향성을 같이 한다”며 “이미 확보한 수주잔고를 기반으로 내년부터 실적이 본격적으로 성장할 것”이라고 내다봤다.

한국토지신탁은 3분기 연결기준 매출 4751억 원, 영업손실 150억 원을 낸 것으로 집계됐다. 지난해 3분기와 비교하면 매출은 12.21% 증가했으나 영업손실을 내며 적자로 전환했다.

자회사인 코레이트자산운용의 소송 관련 비용 137억 원 반영 및 본사 미분양 할인판매에 따른 대손상각비가 영업손실의 주요 원인으로 지목됐다.

다만 실적 전망은 긍정적인 상황으로 분석됐다.

김 연구원은 "한국토지신탁은 올해 1~3분기 차입형토지신탁 수주가 지난해보다 94% 증가해 수수료 수익이 크게 확대됐다"며 "동부건설과 HJ중공업 등 관계기업들의 안정적 흑자기조 전환도 긍정적"이라고 말했다.

그는 “올해 4분기까지는 미분양 손실이 반영돼 소폭 영업손실이 예상된다”며 “그러나 내년 1분기 매출 확대와 함께 이지스자산운용 및 휴맥스 분당사옥 등 지분매각에 따른 이익이 발생할 것”이라고 덧붙였다.

한국토지신탁은 올해 연결기준 매출 1719억 원, 영업손실 163억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해와 비교해 매출은 27.25% 줄고 영업손실을 내며 적자로 전환하는 것이다. 김인애 기자