한전KPS 목표주가가 낮아졌다.

한전KPS가 2020년에 이어 2021년에도 경영성과 B등급을 받아 인건비가 증가하면서 한전KPS의 영업이익이 시장 기대치보다 낮아질 것으로 전망됐다. 
 
강동진 현대차증권 연구원은 23일 한전KPS 목표주가를 기존 5만8천 원에서 5만 원으로 낮춰 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

직전거래일 20일 한전KPS 주가는 3만6650원에 장을 마감했다.

강 연구원은 “2021년 2분기 노무비는 1분기와 비교해 168억 원이 증가하면서 한전KPS의 영업이익 전망치가 하향 조정됐다”며 “2022년에도 경영성과 등급 B등급을 받는다면 꾸준히 인건비가 증가할 것으로 예상된다”고 말했다.

한전KPS의 경영성과 등급이 2019년 D등급에서 2020년 B등급으로 오르면서 한전KPS는 노무비 충당금 50억 원 가량이 발생했다. 그 외에는 물가 상승률 수준의 인건비가 증가한 것으로 예상됐다.

한전KPS는 2021년 2분기 연결기준 매출 3680억 원, 영업이익 361억 원을 냈다. 2020년 2분기보다 매출은 12%, 영업이익은 3% 늘었다.

강 연구원은 “최근 인도 에너지회사 베단타그룹의 자회사인 TSPL과 화력발전 운전 및 정비계약 수주를 통해 해마다 해외매출 200억 원가량이 5년 동안 증가했다”며 “국내에서도 신규원전 수주가 당분간 증가하면서 안정적 매출을 얻을 것으로 기대되지만 매출이 반영될 때까지 시간이 필요할 것으로 전망된다”고 바라봤다.

한전KPS는 2021년 하반기 이집트 원자력발전소 건설 프로젝트를 시작으로 2022년부터는 폴란드, 체코, 사우디아라비아에서 원자력발전소 건설 프로젝트를 앞두고 있는 것으로 알려졌다.

한전KPS는 2021년 연결기준으로 매출 1조3704억 원, 영업이익 1794억 원을 낼 것으로 예상됐다. 2020년 실적과 비교해 매출은 5.2%, 영업이익은 32.5% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 구광선 기자]