[비즈니스포스트] 삼성SDI 주식 매수의견이 유지됐다.

다른 2차전지 경쟁사들과 달리 전기차 수요 둔화에 따른 영향에서 다소 빗겨 있는 데다 4분기까지 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망됐다. 
   
김지산 키움증권 연구원은 22일 삼성SDI 목표주가 90만 원, 투자의견 매수(BUY)를 유지했다. 

21일 삼성SDI 주가는 53만8천 원에 거래를 마쳤다. 

최근 전기차 수요 둔화와 중국 시장 중심의 재고 우려, 전기차 가격 인하에 따른 배터리 판매가 하락 압박 우려 등이 2차전지 업계 전반에 불거지고 있는 상황에서 프리미엄 모델 중심의 전략이 차별화된 실적 흐름을 보이고 있는 것으로 파악됐다.

김 연구원은 “삼성SDI 자동차전지는 P5 배터리를 앞세워 프리미엄 전기차 모델 위주로 대응하고 있어 경기 둔화 영향에서 비켜서 있고 오히려 주요 고객사가 공급량 증대를 요청함에 따라 헝가리 2공장 신규 라인을 가동하고 있는 상황”이라고 바라봤다. 

그는 “장기 공급계약을 기반으로 영업을 진행하고 있는 만큼 판매가도 안정적으로 유지될 것이고 원소재 가격 하락 국면에서 일시적으로 수익성 개선 효과도 볼 수 있다”고 덧붙였다. 

삼성SDI의 원형전지도 리비안과 볼보 등 주요 고객사를 대상으로 양호한 출하가 이뤄지고 있는 것으로 파악됐다. 

연구개발을 진행하고 있는 차세대 배터리도 삼성SDI의 기업가치를 상승시키는 요인이 될 것으로 분석됐다. 

김 연구원은 “전고체전지와 46파이 원형전지 등 차세대 배터리를 고객사에게 시제품(샘플)을 공급하는 의미 있는 단계에 진입함에 따라 향후 밸류에이션 상향 요인으로 작용할 것”이라고 바라봤다. 

삼성SDI는 4분기에도 호실적 흐름을 이어갈 것으로 전망됐다. 

김 연구원은 “전동공구용 원형전지와 반도체소재 등은 수요 약세 영향이 불가피해 3분기 실적 추정치를 다소 하향한 원인이 됐지만 4분기는 자동차전지, 에너지저장장치(ESS), 전자재료 부문이 개선되며 거듭 양호한 실적이 부각될 것”이라고 내다봤다. 류근영 기자