[비즈니스포스트] 한화그룹의 지주사 역할을 하는 한화가 보유한 상장 자회사의 순자산가치(NAV)가 14조 원을 넘는 것으로 분석됐다.

특히 이 가운데 한화에어로스페이스의 순자산가치만 10조 원을 웃도는 것으로 나타났다. 이런 자회사 순자산가치의 증가를 반영해 대신증권은 한화의 목표주가를 상향조정했다.
 
대신증권은 한화의 목표주가를 기존 5만2천 원에서 6만 원으로 상향조정한다고 11일 밝혔다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다. 

목표주가 상향 조정의 이유로 우선 상장 자회사의 순자산 증가를 꼽았다.

양지원 대신증권 연구원은 "한화에어로스페이스, 한화비전, 한화솔루션 등 상장 자회사의 주가 상승에 따라 순자산가치가 늘어 이를 목표주가에 반영했다"고 설명했다.

한화의 상장 자회사 순자산가치는 14조2천억 원에 이르며 이 가운데 최근 방산업체로서 가치가 부각되는 한화에어로스페이스의 지분가치만 10조 원을 웃도는 것으로 분석됐다.

양 연구원은 "한화의 주가 수익률은 최근 한달 동안 57%에 이른다"며 "이는 자회사 순자산가치 상승뿐 아니라 한화에너지의 한화 지분 확대를 통한 지배구조 개편에 대한 기대감도 작용하고 있다"고 바라봤다.

한화에너지는 김승연 한화그룹 회장의 세 아들 김동관 한화그룹 부회장, 김동원 한화생명 사장, 김동선 한화갤러리아 부사장이 지분 100%를 보유한 회사다.

김동관 부회장을 비롯한 3형제의 한화 보유지분이 모두 9.2%에 불과한 상황에서 한화와 한화에너지의 합병을 통한 승계 및 지배구조 개편의 기대감이 커지고 있다.

양 연구원은 "이사의 충실 의무를 기존 회사에서 주주에게 확대하는 내용을 뼈대로하는 상법개정안이 통과될 경우 한화그룹의 승계·지배구조 개편이 빨라질 수 있다는 점도 한화 주가 상승의 이유로 작용하고 있다"고 바라봤다. 박창욱 기자