호텔신라가 면세점 운영 악화에 영향을 받아 2분기에도 적자를 볼 것으로 전망됐다.

안지영 IBK투자증권 연구원은 1일 “호텔신라는 4월 한국~중국 항공노선의 급감에 따른 면세점 운영부담의 지속, 불가항력적 상황 속에서 인천국제공항의 비탄력적 임대료정책 등을 마주하고 있다”며 “2분기에 영업적자 부담이 지속될 것”이라고 내다봤다.
 
5월16일부터 시내 면세점의 6개월 수입재고를 중심으로 ‘제3자 해외반출’ 거래가 허용됐지만 유의미한 수준은 아닐 것으로 예상됐다.

안 연구원은 “5~6월 면세점 매출은 한달 평균 10억 달러를 웃돌 수 있을 것”이라며 “다만 2분기 제3자 해외반출, 인천공항 임대료 협상 가능성 등에도 불구하고 직접적으로 거시경제환경 개선이 이루지지 않는 상황에선 영업적자가 불가피할 것”이라고 봤다.

호텔신라는 올해 매출 4조4726억 원, 영업이익 1118억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 21.8%, 영업이익은 62.2% 줄어드는 것이다.

안 연구원은 호텔신라 목표주가를 9만5천 원, 투자의견은 매수(BUY)로 각각 제시했다.

안 연구원은 매수의견을 제시한 근거로 “2분기에도 면세점의 영업 악화가 지속되겠지만 국내 호텔&레저의 투숙률은 회복세를 보이고 있다”며 “한국과 중국의 코로나19의 진정국면이 확인되고 있어 조심스럽지만 하반기엔 한국과 중국의 항공노선 회복도 예상되기 때문”이라고 말했다. [비즈니스포스트 최석철 기자]