IBK기업은행이 지속적인 순이익 성장을 통해 높은 배당수익률을 유지할 것으로 전망됐다.
강혜승 미래에셋대우 연구원은 22일 “기업은행은 양호한 대출자산 성장률과 안정적인 순이자마진(NIM) 관리를 통해 이자이익이 증가하면서 순이익도 꾸준히 늘어날 것”이라고 내다봤다.

▲ 김도진 IBK기업은행장.


 기업은행의 상반기 중소기업대출금 138조7천억 원을 살펴보면 임금이나 재료매입 등 경영활동에 쓰인 운전자금대출이 56.5%, 설비투자 등에 쓰인 시설자금대출이 43.5%를 차지했다.
2011년 말부터 상반기까지 운전자금대출금액은 18.2% 늘어났는데 시설자금대출은 84.6% 증가했다. 시설자금대출은 상대적으로 운전자금대출보다 안전한 것으로 평가된다.

기업은행 내부평가와 등급기준에서 A등급 우량자산으로 분류된 중소기업의 대출비중도 2011년 말 28.9%에서 상반기 기준 43%로 높아졌다.

강 연구원은 “급격한 금리상승이 없고 경기가 완만하게 호전되고 있다면 기업은행도 자산건전성이 좋아지고 손실에 대비한 충당금 비용은 줄어들어 안정화될 여지가 충분히 있다”고 바라봤다.

기업은행은 KT&G 보유지분 6.9%를 연내에 매각할 계획을 철회했는데 중장기적 관점에서 기업가치에 긍정적일 것으로 전망됐다.

KT&G 지분을 매각할 경우 매각이익이 순이익에 반영되지만 법인세를 납부해야 하고 배당금 지급에 따른 자본유출도 일어날 수 있다. 반면 기업은행이 KT&G 주식을 계속 보유할 경우 매년 350억 원 규모의 배당을 받을 것으로 예측했다.
강 연구원은 “기업은행이 2018년 이후 자기자본비율을 관리해야 할 필요가 있을 때는 KT&G 주식을 팔아 자본비율을 보전하는 재원으로 활용할 수 있다”고 내다봤다.

기업은행이 고배당주식의 매력도 여전히 유지할 것으로 예상됐다.
강 연구원은 기업은행에서 1주당 배당성향을 2017년 630원(29.0%), 2018년 700원(29.7%), 2019년 750원(29.8%)을 보일 것으로 전망했다.

배당성향은 순이익에서 현금으로 지급된 배당금 총액의 비율을 뜻한다. 기업은행은 지난해 배당성향 28.6%로 집계돼 신한금융지주(24.8%)와 KB금융지주(23.2%) 등을 앞질렀다.

강 연구원은 기업은행의 목표주가를 1만8500원으로 유지했다. [비즈니스포스트 이규연 기자]