[비즈니스포스트] 반도체 전공정 장비기업들이 '800조 원' 규모 서남권 반도체 투자와 관련한 수혜 기대감에 들썩이고 있다.

정부와 삼성전자·SK하이닉스는 '대한민국 대도약 3대 메가프로젝트'로 전남광주에 대규모 반도체 생산기지를 건설한다. 이미 진행 중인 수도권 반도체 투자에 서남권 신규 투자까지 더해지면서 공장을 채울 전공정 장비 발주가 잇따라 늘어날 것으로 전망된다.
 
10일 증권업계에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 메모리 기업들의 투자 확대가 반도체 소부장(소재·부품·장비)주 주가 상승으로 이어질 것이란 분석이 나온다.

이창민 KB증권 연구원은 최근 보고서에서 "현재 메모리 산업은 단기적으로 공급 제약에 따른 타이트한 수급 환경이 지속되는 가운데 중장기적으로는 2027~2028년을 기점으로 증설 사이클이 본격화되는 전환 구간에 진입하고 있다"고 바라봤다.

그러면서 "이 과정에서 전공정과 후공정을 포함한 반도체 소부장 밸류체인 전반에 걸쳐 투자 확대가 나타나면서 국내 소부장 기업들의 밸류에이션 리레이팅으로 이어질 가능성이 높다"고 분석했다.

특히 원익IPS·주성엔지니어링 등 전공정 장비주는 서남권 반도체 투자의 최대 수혜주로 주목받고 있다. 전공정은 웨이퍼 위에 회로를 새기는 핵심 제조 단계로 조립을 담당하는 후공정보다 장비 투자 규모가 훨씬 크다. 전공정 장비기업들이 투자 확대의 호황을 더 크게 누릴 가능성이 높은 셈이다.

류영호 NH투자증권 연구원은 최근 보고서에서 원익IPS 목표주가를 기존 16만1천 원에서 20만7천 원으로 올리고 투자의견 '매수'를 유지했다.

류 연구원은 "최근 인공지능 추론 시장의 확대와 함께 반도체 업체들의 공급 부족 현상이 확산되며 반도체 장비 증설로 이어지고 있다"며 "올해 하반기를 시작으로 2028년까지 장비투자 증가 사이클이 본격화될 것"이라고 내다봤다.

이민희 BNK투자증권 연구원도 "주성엔지니어링의 수주 활동이 바닥을 지나 회복 추세에 있다"며 "특히 신규 장비 및 고객 확대 등 미래 성장 잠재력이 커지고 있는 점이 긍정적"이라고 분석했다.

10일 원익IPS 주가는 전날보다 19.16%(2만100원) 오른 12만5천 원에 거래를 마쳤다. 원익IPS는 반도체 제조 공정 중 얇은 박막을 입히는 증착 장비를 전문으로 하는 기업으로 삼성전자와 SK하이닉스를 주요 고객사로 두고 있다.

주성엔지니어링 주가도 전날보다 7.57%(1만3500원) 상승한 19만1900원으로 10일 장을 마감했다. 주성엔지니어링은 원자 단위로 박막을 쌓는 원자층증착(ALD) 기술에 특화된 기업이다. SK하이닉스의 충북 청주 반도체 공장 M15X, 경기 이천 M16 등 신규 라인 확대와 공정 전환에 필요한 장비를 공급하고 있다.

최근 발표된 서남권 반도체 메가프로젝트 기대감이 빠르게 반영되고 있는 것으로 풀이된다.
 
삼성전자·SK하이닉스는 앞서 6월29일 청와대에서 정부 3대 메가프로젝트에 동참해 전남광주에 800조 원을 투입해 신규 반도체 생산기지를 건설한다고 발표했다. 늘어나는 반도체 수요에 대응하기 위해 새 생산기지로 서남권을 낙점한 것이다.

두 기업은 각각 400조 원씩 투입해 전남광주에 반도체 팹 2기씩 모두 4기를 구축한다.

삼성전자와 SK하이닉스가 경기 용인에 짓고 있는 국내 최대 규모의 반도체 산업집적단지(클러스터) 투자까지 포함하면 반도체 전공정 장비주들의 실적 기대감은 더욱 커진다. 

삼성전자 국가산단(360조 원, 팹 6기)과 SK하이닉스 일반산단(600조 원, 팹 4기)을 합쳐 1천조 원에 육박하는 투자가 진행되고 있기 때문이다.

삼성전자는 평택 생산라인 5호기와 6호기를 기존 순차 건설 계획에서 동시 건설 방식으로 전환해 건설 기간을 단축하고, 용인 국가산업단지도 당초 계획보다 7년 앞당겨 완공한다는 방침을 세웠다. SK하이닉스는 용인 일반산업단지를 당초 계획보다 12년 앞당겨 완공한다는 목표를 제시했다.

정부는 수도권에서만 5년 안에 반도체 생산능력을 2배로 확대한다는 목표를 내걸고 있다.

다만 반도체 전공정 장비주들은 본격적 실적 개선에 앞선 기대감만으로 주가가 급등하고 있어 앞으로 변동성이 커질 수 있다는 의견도 나온다.

이민희 연구원은 주성엔지니어링 목표주가를 기존 12만 원에서 19만 원으로 높여 잡으면서도 투자의견은 '보유'를 제시했다.

이 연구원은 "주성엔지니어링의 높은 성장 잠재력에도 불구하고, 여전히 높은 주가 수준은 부담"이라고 지적했다.

세계반도체무역통계기구(WSTS)에 따르면 2026년 세계 메모리 반도체 시장 규모는 8천억 달러(약 1243조 원)를 넘어설 것으로 전망된다. 지난해보다 약 250% 확대되는 것이다. 박재용 기자