KB증권 "SK하이닉스 내년 영업이익 470조 전망, 주주환원 정책도 강화"

[비즈니스포스트] SK하이닉스 목표주가가 유지됐다.

SK하이닉스는 2026년 영업이익 285조 원, 2027년 영업이익 470조 원을 달성할 것으로 전망됐다.

이창민 KB증권 연구원은 2일 SK하이닉스 목표주가를 350만 원, 투자 의견을 매수(BUY)로 유지했다.

직전 거래일인 10월30일 SK하이닉스 주가는 141만8천 원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 "SK하이닉스의 4분기 영업이익은 전년 대비 441% 증가한 104조 원(영업이익률 83%)에 이를 것"이라며 "이는 D램, 낸드 비트 출하량이 전분기 대비 각각 24%, 5% 증가하는 가운데 평균판매가격(ASP) 상승이 이어지고 6세대 고대역폭메모리(HBM4) 판매 비중이 HBM3E를 넘어설 것으로 예상되기 때문"이라고 분석했다.

SK하이닉스의 2026년, 2027년 영업이익은 각각 285조 원, 470조 원에 달할 것으로 예상됐다.

SK하이닉스의 성장동력은 크게 세 가지다.

우선 2027년~2028년 전체 메모리 생산능력의 50% 이상을 5년 장기공급계약(LTA)에 배정해 중장기 실적 가시성을 높인 점이다. 또 2029년까지 향후 3년 동안의 D램과 HBM 생산 예정물량이 사실상 완판되면서 강력한 수요 지속성이 확인됐다.

이어 총 100조 원 규모의 역대 최대 주주환원 정책을 통해 주주가치 중심의 경영전략을 본격화하고 있다.

이 연구원은 "특히 메모리 장기공급계약 확대와 ASP 상승을 반영해 2027년 영업이익과 순이익을 각각 470조 원, 400조 원으로 기존 대비 각각 19.2%, 17.3% 상향 조정했다"고 밝혔다.

사상 최대 규모의 주주환원은 기업가치 재평가로 직결될 것으로 보인다.

이 연구원은 "SK하이닉스는 주주가치 제고를 본격 시작했다는 점에서 주주환원 정책 강화는 기업가치와 주가의 괴리를 해소하는 계기가 될 것으로 기대된다"고 말했다. 김나영 기자