▲ 김형년 두나무 부회장이 10일 서울 여의도 페어몬트앰배서더호텔에서 열린 ‘업비트 디지털자산 정책 콘퍼런스 2026’에서 특별대담에 참여하고 있다. <비즈니스포스트>

[비즈니스포스트] “미국의 스테이블코인 발행자들은 여전히 한국 거래소들의 문을 두드리고 있다. 리워드 등 다른 이름을 사용하고 있지만 한국의 달러 보유자들에게 이자를 지급하기 위한 시도를 계속하고 있다.”
김형년 두나무 부회장은 10일 서울 여의도 페어몬트앰배서더호텔에서 열린 ‘업비트 디지털자산 정책 콘퍼런스(디콘, DCon) 2026’에서 달러 스테이블코인이 국내 시장에 위협이 될 수 있다며 이렇게 말했다.
디콘은 올해 4회째 열린 디지털자산 정책 관련 행사다.

▲ 10일 서울 여의도 페어몬트앰배서더호텔에서 열린 ‘업비트 디지털자산 정책 콘퍼런스(디콘, DCon) 2026’에서 (왼쪽부터) 유튜버인 슈카월드와 민병덕 더불어민주당 국회의원, 박수민 국민의힘 국회의원, 김형년 두나무 부회장 등이 특별대담을 진행하고 있다. <비즈니스포스트>

이날 ‘디지털자산 선도국가를 향한 과제와 해법’을 주제로 열린 특별대담에서는 경제·시사 유튜브 채널 ‘슈카월드’를 운영하는 유튜버 슈카가 진행을 맡았다.
민병덕 더불어민주당 국회의원, 박수민 국민의힘 국회의원, 김형년 두나무 부회장 등 전문가들이 모여 의견을 나눴다.
대담에서는 원화 스테이블코인, 기본법 제정, 증권 토큰화 등과 관련한 주제를 다뤘다.
김형년 부회장은 달러 스테이블코인의 이자 지급이 확대되면 원화 수요가 줄어들 수 있다고 우려했다.
그는 “지갑에 달러를 넣으면 이자가 붙는 시스템이 있다면 사람들은 달러를 계속 두고 필요할 때만 원화로 바꾸지 평소에는 원화로 바꾸지 않을 것”이라고 말했다.
이어 “2027년 1월18일 미국에서 지니어스법이 시행되면 달러 스테이블코인이 더 늘어날 것”이라며 “한국 개인들도 달러 스테이블코인을 보유하면서 이자 또는 비슷한 수익을 받을 수 있다면 달러화가 더 확산하지 않을까 우려한다”고 덧붙였다.
달러화는 한 나라에서 자국 통화 대신 미국 달러를 보유하거나 결제 등에 사용하는 현상을 말한다.
원화 스테이블코인의 활용 방안을 둘러싼 낙관적 전망에 대해서는 “여러 아이디어가 나오고 있지만 개인적으로는 낭만적인 생각이라고 본다”며 “스테이블코인도 결국 돈이기 때문에 (스테이블코인의 경쟁력은) 이자와 수익 등이 연관돼 있다고 생각한다”고 덧붙였다.

▲ 10일 서울 여의도 페어몬트앰배서더호텔에서 열린 ‘업비트 디지털자산 정책 콘퍼런스(디콘, DCon) 2026’에서 참석자들이 기념 촬영을 하고 있다. <비즈니스포스트>

다만 원화 스테이블코인 발행 자체를 지나치게 걱정할 필요는 없다고도 바라봤다. 가상화폐 거래소 예치금 구조가 이미 스테이블코인과 비슷하다는 것이다.
김 부회장은 “거래소에도 증권사처럼 예치금이 있고 예치금을 어떻게 운영해야 하는지 이용자보호법에 다 명시돼 있다”며 “발생하는 이자도 고객들에게 이용료로 주도록 설계돼 있어 스테이블코인이라는 것 자체가 거래소 예치금과 별로 다를 게 없다”고 말했다.
이어 “현실적인 부분을 연구하고 기술적인 부분만 살짝 붙이면 얼마든 스테이블코인으로 바꿀 수 있다”고 덧붙였다.
원화 스테이블코인의 경쟁력을 높이기 위해서는 외국인 비거주자의 국내 거래소 이용을 허용해야 한다는 의견도 내놨다.
현재 외국인 비거주자는 국내 거래소 가입과 거래에 제약을 받고 있다. 특히 원화로 디지털자산을 거래하는 ‘원화마켓’ 이용은 사실상 불가능하다.
김형년 부회장은 “미국이나 유럽, 동남아시아에 거주하는 외국인 비거주자들도 한국 (가상화폐) 거래소를 이용할 수 있도록 만들고 싶다”며 “여기에 원화 스테이블코인을 활성화할 수 있는 방안도 있다고 생각한다”고 말했다.
이어 “외국인 비거주자가 달러를 원화로 바꿔 한국 주식을 사는 것처럼 자유롭게 디지털자산을 거래할 수 있는 시장이 만들어진다면 국내 시장이 한 단계 도약할 수 있을 것”이라고 내다봤다.
국내 주식이 토큰화돼 해외 거래소에서 거래되는 것과 관련해서는 안타깝다고 언급했다.
김형년 부회장은 “(가상화폐) 거래소를 운영하는 입장에서 한국 대표 주식인 삼성전자와 SK하이닉스가 해외 거래소에서 거래된다는 것 자체가 가슴 아프다”며 “국내 투자자들이 해외 거래소에서 한국 주식을 거래하고 레버리지를 일으키며 24시간 거래하는 환경이 굉장히 답답하다”고 말했다.
이어 “미국 클래리티법을 보면 미국은 자국 주식을 글로벌 시장에 더 많이 유통하고 스테이블코인을 통해 전 세계에 풀린 자금을 다시 자국 자본시장으로 유입시키려는 전략을 펼치고 있다”며 “하지만 한국은 아직 자본시장법 등 여러 규제가 촘촘해 기술적으로는 이미 바탕이 다져져 있지만 실제로는 하지 못하고 있다”고 덧붙였다.

▲ 오경석 두나무 대표가 10일 서울 여의도 페어몬트앰배서더호텔에서 열린 ‘업비트 디지털자산 정책 콘퍼런스(디콘, DCon) 2026’에서 개회사를 하고 있다. <비즈니스포스트>

올해 행사는 ‘쌓아온 혁신, 미래로 피어나다’라는 주제로 열렸다.
오경석 대표는 개회사에서 “지금 디지털자산 산업은 새로운 기회와 도전이 교차하는 시기를 맞이하고 있다”며 “주요 국가들은 디지털자산을 금융혁신과 국가 경쟁력의 중요한 요소로 바라보기 시작했으며 블록체인 기술을 실물 경제에 접목하려는 움직임도 활발해지고 있다”고 말했다.
이어 “한국이 어떤 경쟁력을 갖추고 어떤 미래를 만들어 나갈지 구체적 답을 찾아야 할 시기”라고 강조했다. 김지영 기자