'젠슨 황 스캔들 파장'에 미국의 중국 반도체 규제 강화되나, 삼성전자·SK하이닉스 메모리 영향 '촉각'

[비즈니스포스트] 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)를 둘러싼 중국 정보기관 스파이 연루 의혹이 제기되면서, 삼성전자와 SK하이닉스의 고대역폭메모리(HBM) 공급망에도 긴장감이 커지고 있다.

이번 일을 계기로 엔비디아의 중국 사업과 관련한 미국 정부의 감시가 한층 강화될 경우, 삼성전자와 SK하이닉스가 엔비디아에 공급하는 HBM 수요가 위축될 수 있기 때문이다.

게다가 삼성전자와 SK하이닉스의 중국 현지 생산시설에 필요한 미국산 반도체 장비 반입에도 제약이 커질 가능성도 나온다.

엔비디아 이사회는 8일(현지시각) 젠슨 황 CEO가 외국 정보기관의 공작 대상이 됐다는 보도와 관련해 독립 조사에 착수한다고 밝혔다.

미국 정보당국은 젠슨 황이 중국 정보기관에 포섭된 것으로 의심되는 중국계 여성 기업인 앨리스 황과 가까운 관계를 맺었다고 파악한 것으로 전해졌다. 해당 여성은 엔비디아 AI 반도체를 대량 구매해 온 싱가포르 데이터센터 기업 메가스피드의 전직 임원이다.

황 CEO는 엔비디아 이사회 발표에 앞서 사내 구성원들에게 이메일을 보내, 불륜 사실을 인정했다.

그는 이메일에서 "아내를 배신하고 외도를 저질렀다. 내 행동은 아내와 아이들에게 상처를 줬고, 내가 한 일은 어떠한 변명의 여지도 없다"며 "내 행동과 그로 인해 발생한 모든 상처에 대해 전적으로 책임을 지겠다"고 말했다.

미국 의회의 압박도 커지고 있다.

브라이언 마스트 미국 하원 외교위원장과 존 물레나 하원 중국특별위원장 등 공화당 주요 위원장들은 황 CEO에게 오는 11월18일 비공개 의회 브리핑을 요청했다. 중국의 첨단 반도체 접근 가능성과 엔비디아의 보안 체계 등을 확인하겠다는 취지다.

이번 사태가 삼성전자와 SK하이닉스에 미칠 수 있는 가장 직접적 영향은 엔비디아의 중국 사업 축소 가능성이다.

미국 정부가 중국의 첨단 반도체 확보를 막기 위해 엔비디아 그래픽처리장치(GPU)를 누가 구매하고, 어디로 공급하는지 감시를 강화할 수 있기 때문이다.

현재 중국 기업들은 싱가포르나 중동 등 제3국에 데이터센터를 세운 뒤 엔비디아 GPU를 빌려 사용하는 방식으로 미국의 수출 규제를 피해 왔다. 하지만 이번 사태로 미국 정부가 우회 경로까지 규제할 가능성이 커졌다.

이는 엔비디아 AI 가속기에 들어가는 HBM 수요에도 악영향을 줄 수 있다.

엔비디아는 글로벌 HBM 시장에서 가장 큰 수요처다. 미국 투자은행 JP모간은 엔비디아가 전체 HBM 수요에서 차지하는 비중을 2026년 약 58%, 2027년 약 43%에 이를 것으로 전망했다.

엔비디아의 중국 매출 비중은 2026 회계연도 기준 약 9.1%에 달한다. 다만 제3국을 통한 우회 유통 가능성 등을 고려하면 실제 중국 최종 수요처에 공급하는 규모는 이보다 클 것으로 추정된다.

미국 공매도 전문 투자사 컬퍼 리서치(Culper Research)는 올해 5월 보고서에서 전직 엔비디아 임직원의 발언을 인용해 "엔비디아 전체 매출 가운데 중국 최종 수요가 차지하는 비중은 20~40%에 이를 것"이라고 분석했다.
미국 정부의 규제가 엔비디아 GPU에서 메모리 반도체로 확대될 가능성도 제기된다.

미국 경제매체 디인포메이션은 지난 4일(현지시각) 삼성전자와 SK하이닉스가 생산한 HBM이 우회 수출 방식으로 중국에 유입되고 있다고 보도했다.

보도에 따르면 밀수업자들은 HBM을 저성능 서버용 프로세서와 함께 기판에 패키징해 중국으로 수출하고 있다. 미국의 수출통제 규정이 패키지에 포함된 프로세서의 연산 성능을 기준으로 적용되는 점을 이용한 것이다.

중국에 도착한 패키지에서 열을 가해 HBM만 분리하고 프로세서는 폐기하는 방식으로 메모리를 확보하는 것으로 전해졌다.

이에 따라 HBM 우회 유입 경로를 차단하기 위한 미국 정부의 조치가 있을 것으로 전망되고 있다.

삼성전자, SK하이닉스의 중국 현지 반도체 공장도 미국의 대중국 반도체 규제 강화에 악영향을 받을 수 있다는 우려도 나온다.

로이터는 지난 3일(현지시각) 미국 정부가 SK하이닉스의 중국 다롄 공장에 반도체 장비를 반입하기 위한 수출허가를 내주지 않아 미국 투자 계획에도 차질이 빚어지고 있다고 보도했다.

SK하이닉스가 다롄 공장에 미국산 장비를 추가 반입해 낸드플래시 생산능력을 확대하려 했지만, 미국 상무부 승인을 받지 못하고 있다는 것이다.

다만 '젠슨 황 스파이 스캔들'이 국내 반도체 기업에 미칠 영향을 아직 예단하기 어려운 시점이란 분석도 나온다.

의혹의 실체와 중국에 전달된 정보의 수준에 따라 엔비디아의 신뢰도와 인공지능(AI) 반도체 산업 전반에 미치는 파장이 달라질 수 있기 때문이다

이종환 상명대학교 시스템반도체공학과 교수는 비즈니스포스트와 통화에서 "황 CEO가 실제로 중국 정보기관과 연루됐다면 엔비디아의 신뢰도가 크게 떨어지고 AI 반도체 사업이 위축될 수 있을 것"이라며 "중국에 유리한 정보가 얼마나 많이 전달됐는지에 따라 사안의 심각성이 달라질 것"이라고 말했다.

이어 "특히 단순한 불륜 논란인지, 중국 스파이 활동에 가담한 것인지에 따라 파급력이 크게 다를 수 있다"며 "단순한 사생활 문제에 그친다면 국내 반도체 산업에 미치는 영향은 제한적일 것"이라고 덧붙였다.

도널드 트럼프 미국 대통령도 황 CEO를 아직 옹호하고 있다.

트럼프 대통령은 8일(현지시각) 미국 플로리다주 웨스트팜비치 공항 주기장에서 취재진과 만나 "그가(젠슨 황) 뭔가 잘못을 저질렀다는 건 듣지 못했다"며 "내 생각에 그는 훌륭한 사람"이라고 말했다. 나병현 기자