[오늘Who] 삼성화재 이문화 영국 보험사 품는다, 해외사업 성장판 확대 '3조 승부수'

[비즈니스포스트] 이문화 삼성화재 대표이사 사장이 국내 금융사 사상 가장 많은 자금을 투입해 해외사업을 확장하며 ‘글로벌 보험사’ 도약에 나선다.

삼성화재는 3조 규모의 영국 특종보험사 캐노피우스 지분을 추가로 인수하며 경영권을 확보한다.

국내 보험시장이 정체된 상황 속에서 적극적으로 해외에 진출하며 성장판을 넓히는 전략으로 풀이된다.

10일 금융권에서는 삼성화재가 국내 금융업계에서 역대 최대 규모 해외 인수합병(M&A)을 단행한 점에 주목한다.

삼성화재는 9일 공동투자자와 함께 영국 특종보험사 캐노피우스의 잔여지분 60%를 추가로 매입하는 계약을 맺고 경영권을 확보하기로 했다. 거래는 당국 승인 등을 거쳐 다음 해 1분기 완료를 목표로 한다.

캐노피우스가 활동하는 로이즈는 영국 런던에 기반을 둔 글로벌 보험시장으로, 여러 보험 인수 주체가 참여해 특종보험과 재보험 등을 취급한다. 특종보험은 항공·해상·에너지·사이버보험처럼 위험 구조가 복잡한 분야를 다루는 보험을 말한다.

삼성화재가 공동투자자와 지분 60%를 인수하는 금액은 22억 달러(약 3조 원) 수준으로 알려졌다.

이번에 인수하는 캐노피우스 지분 60% 가운데 삼성화재가 확보하는 건 40.6%다. 나머지 지분은 공동투자자인 한국투자공사(KIC)가 7.3%, 글로벌투자회사 콜버그크래비스로버츠(KKR)가 12.1%를 각각 나눠 가진다.

이에 따라 삼성화재가 직접 투입하는 금액은 16억7천만 달러(약 2조2647억 원)다. 다만 삼성화재는 이미 2019년부터 여러 차례에 걸쳐 캐노피우스 지분을 인수해 지분 약 40%를 이미 보유하고 있다.

이번 인수가 마무리되면 지분율은 80.6%로 높아진다. 앞서 삼성화재가 40% 지분을 인수하는 데 투입한 금액만 8억7천만 달러(약 1조2천억 원) 수준에 이른다.

삼성화재가 캐노피우스 지분을 80%를 확보하는 데 25억4천만 달러(약 3조4천억 원)을 투입한 셈이다. 이는 앞서 DB손해보험이 미국 특화보험사 포테그라를 인수한 금액인 16억5천만 달러(약 2조3천억 원대)를 크게 웃돈다.

삼성화재가 캐노피우스 지분 확보에 앞으로 더 많은 자금을 투입할 가능성도 있다.

이번 거래 구조는 삼성화재가 중장기적으로 공동투자자 지분까지 추가로 확보할 수 있도록 설계됐다.

공시에 따르면 삼성화재는 주주간 계약에 따라 KIC 지분은 거래종결 약 3년 뒤부터, KKR 지분은 약 6년 뒤부터 매입할 수 있는 콜옵션을 확보했다. KKR과 KIC 역시 원칙적으로 약 6년 뒤부터 보유 지분을 삼성화재에 매도할 수 있는 풋옵션을 갖는다. 행사가격은 행사 시점의 기업가치 등을 반영해 정해진다.

당분간 공동투자자들과 인수자금 부담을 나누면서 협업하고, 향후 지분 100%를 확보할 가능성도 열어둔 셈이다.

금융권에서는 삼성화재가 캐노피우스 지분 전체를 인수하지 않고 일부를 외부 투자자가 보유하도록 한 것을 두고 우선 경영권을 확보한 뒤 중장기적으로 외부 투자자와 협업해 사업 노하우를 공유한다는 그룹 차원의 전략으로 보고 있다.

일각에서는 이번 거래가 최근 삼성전자 사업지원실이 주요 계열사에 글로벌 M&A를 적극적으로 시도하라고 주문한 흐름과 맞닿아 있다고 바라본다. 특히 글로벌 M&A 전문성을 갖춘 KKR과 공동투자에 나섰다는 점에서도 의미가 있다는 평가가 나온다.

삼성화재는 공시에서 이번 지분취득방법을 ‘현금취득’으로 밝히며 구체적 재원 조달 방식은 공개하지 않았다. 다만 삼성화재 측은 일각에서 거론된 신종자본증권 발행을 통한 재원 조달과 관련해서는 사실이 아니라고 선을 그었다.

이문화 사장은 이번 인수를 알리며 “삼성화재가 국내시장을 넘어 글로벌 보험사로 도약하는 중요한 전환점”이라며 “캐노피우스와 삼성화재의 강점을 결합해 로이즈 시장에서 경쟁력을 강화하고 미국 시장 확대 등 글로벌 성장 기회를 적극적으로 발굴해 나갈 것”이라고 말했다.

이어 “캐노피우스의 전문성과 경영 자율성을 존중하면서 글로벌 보험시장에서 함께 성장해 나갈 수 있도록 적극적으로 지원할 것”이라고 강조했다.

국내 보험시장이 정체를 맞으며 보험사들은 해외진출 기회를 모색해 왔다.

그 가운데 삼성화재를 비롯한 손해보험사들은 글로벌 특종보험 시장에 주목하는 모습을 보인다.

해외에서 자동차보험이나 장기보험을 판매하려면 현지 판매망과 보상체계 등을 구축해야 한다. 이 때문에 직접 진출만으로는 단기간에 성과를 내기 어렵다.

특종보험은 글로벌 보험중개사 네트워크를 통해 여러 국가의 위험을 인수하고 주로 기업 고객을 상대하는 특성이 있다. 이에 이미 현지에서 자리잡은 해외 보험사를 인수하면 비교적 수월하게 시장에 진입할 수 있는 구조로 평가된다.

특종보험사 인수는 이미 일본 대형 손해보험사들이 시도한 전략이기도 하다. 도쿄해상은 2015년 미국 특종보험사 HCC를, 미쓰이스미토모해상은 영국 로이즈 계열 특종 및 재보험사 암린을 각각 인수하며 해외 특종보험 사업을 확대했다.
삼성화재는 이번 지분인수를 알리면서 “캐노피우스가 보유한 강점을 유지하면서 미국, 아시아 지역을 아우르는 글로벌 특종보험사로 도약하겠다”며 “이번 경영권 인수를 통해 현재 10% 수준인 해외사업 비중을 20%대 중반까지 대폭 확대하고 글로벌 보험사로서의 입지를 한층 강화할 것”이라고 말했다.

캐노피우스는 안정적 수익성을 바탕으로 삼성화재 실적에도 기여하고 있다.

올해 상반기 캐노피우스 관련 지분투자손익은 1685억 원으로 지난해 같은 기간보다 247.6% 증가했다. 지분율 확대 효과와 일회성 이익 등이 포함됐지만 삼성화재 상반기 연결기준 지배주주지분 순이익(1조3723억 원)의 약 12.3% 수준 규모다.

이문화 대표는 캐노피우스와 오랜 인연을 맺어온 인물이기도 하다. 이 대표는 2020년 일반보험부문장 시절 삼성화재를 대표해 캐노피우스 이사회에 참여했다. 이후 최고경영자에 올라 캐노피우스 경영권 인수까지 추진하게 됐다.

이문화 대표는 꾸준히 캐노피우스 등을 중심으로 한 해외사업 확장 청사진을 제시했다.

이 대표는 2025년 1월 신년사에서 2030년까지 회사 이익의 절반을 해외에서 창출하겠다는 비전을 내걸고 “로이즈 중심으로 북미, 유럽시장을 공략할 것”이라고 말했다.

올해 1월 신년 경영기조에서도 “영국 캐노피우스를 베이스캠프로 삼아 세계 최대 시장인 북미지역 사업을 본격 확장할 것”이라고 강조했다. 김지영 기자