가스공사, 유가 변동폭 줄어 영업이익 안정적 유지 가능

한국가스공사가 유가 변동폭 감소로 해외투자 손실 확대를 멈추고 실적을 안정적으로 회복할 것으로 전망됐다.

민사영 메리츠종금증권 연구원은 30일 “한국가스공사는 원료비 연동제로 도매가스사업에서 안정적으로 영업이익을 유지해 나갈 수 있다”며 “장기 평균 유가 하락폭은 배럴당 수십 달러였다가 2019~2020년 안정적으로 나타나 해외투자자산에서 보는 손실 규모도 확대되지 않을 것”이라고 내다봤다.

가스공사는 2019~2020년에는 유가 하락폭이 크지 않아 해외투자에서 손실도 확대되지 않을 것으로 예상됐다.

가스공사는 2016년 장기 유가 전망치 하향 조정에 따라 해외투자자산에서 대규모 손상차손이 발생했다.

특히 이라크 아카스, LNG캐나다, 호주 GLNG 및 프렐류드(Prelude) 등 액화천연가스(LNG) 개발사업에서 자산 손상이 컸다.

민 연구원은 “2019년 유가도 약세를 보이고 있지만 장기 유가 전망의 조정폭은 크지 않을 것”이라고 내다봤다.

가스공사는 이라크 주바이르와 바드라, 모잠비크 4광구, LNG캐나다 등 액화천연가스 개발사업에서 앞으로 투자 회수도 할 수 있을 것으로 예상됐다.

주바이르 프로젝트는 2018년 투자비가 전액 회수됐고 2021년 본격적으로 배당을 시작할 수 있을 것으로 분석됐다.

바드라 프로젝트도 앞으로 4~5년 안에 투자비를 전부 거두고 배당을 시작할 것으로 전망됐다.

민 연구원은 “다만 가스공사는 발전자회사와 LNG 장기도입계약 종료, 가스 직도입 추진 등 수요 감소로 요금 하향 조정 등이 일어날 것으로 보여 실적에 부담으로 작용할 것”이라고 덧붙였다.

가스공사는 2019년 매출 26조535억 원, 영억이익 1조3605억 원을 거둘 것으로 전망됐다. 2018년보다 매출은 0.5% 줄어들지만 영업이익은 6.5% 늘어나는 것이다. [비즈니스포스트 김수연 기자]