교보증권 "더블유게임즈 올해 매출 증가와 비용 효율화 효과 전망, 아이게이밍과 캐주얼 성장"

[비즈니스포스트] 더블유게임즈가 2026년 매출 성장과 비용 효율화 효과를 동시에 누릴 것이란 전망이 나왔다.

김동우 교보증권 연구원은 27일 더블유게임즈의 목표주가 7만9천 원과 투자의견 매수(BUY)를 각각 유지했다.

26일 더블유게임즈 주가는 5만2500원에 거래를 마쳤다.

김동우 연구원은 "2026년 더블유게임즈는 매출 성장과 비용 감축의 효과를 함께 누릴 것"이라며 "지난해 3분기 연결 편입된 '와우게임즈'의 반영 효과 뿐 아니라 아이게이밍과 캐주얼사업 성장이 매출 성장을 이끌 것"이라고 말했다.

아이게이밍은 2025년 마케팅에 힘입어 2024년 대비 매출이 92.2% 가량 늘어난 것으로 추정된다.

올해에는 신규 브랜드 '로스베가스'의 영국 출시에 힘입어 지난해 대비 35.0% 성장할 것으로 전망됐다.

캐주얼사업은 팍시게임즈 산하 인공지능(AI) 랩의 빠른 출시 전략을 통해 올해 매출이 67.3% 성장할 것으로 전망된다.

그는 "소비자직접판매(DTC) 비중 상승과 인앱광고 매출 증가, 아이게이밍 매출 성장으로 매출 대비 플랫폼 비율은 올해 20.7% 수준으로 줄어들 것으로 전망한다"며 "또 권고사직으로 인한 인수합병(M&A) 이후 퇴직위로금을 제외하면 인건비 증가도 제한적일 것"으로 내다봤다.

더블유게임즈는 2025년 4분기 시장 기대치에 부합하는 실적을 낸 것으로 추정된다.

더블유게임즈 지난해 4분기 매출 1951억 원, 영업이익은 604억 원을 낸 것으로 추산된다. 2024년 같은 기간과 비교해 매출은 25.2% 늘어나고 영업이익은 0.1% 가량 줄어든 것이다. 정희경 기자