[비즈니스포스트] LIGD&A가 해외 매출 비중 확대와 신규 수주 증가로 실적 성장이 지속될 것으로 전망됐다.

장남현 한국투자증권 연구원은 8일 LIGD&A 목표주가를 120만 원으로, 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.
 
7일 LIGD&A 주가는 86만6천 원에 거래를 마쳤다.

장 연구원은 “올해 1분기 영업이익 1711억 원을 내며 시장 기대치(컨센서스)를 훌쩍 뛰어넘는 실적을 기록했다”며 “중동 전쟁에 따른 긴급 요청으로 국군에 납품할 예정이었던 물량 일부를 중동에 추가 공급한 영향”이라고 말했다.

그는 “아랍에미리트 천궁-Ⅱ 정비 및 수리 부속 사업의 매출도 인식됐다”며 “이에 따라 영업이익률이 25%를 초과한 것으로 추정된다”고 설명했다.

중동 국가들의 천궁-Ⅱ 수요는 확대되고 있지만 생산능력이 뒷받침되지 못한다는 점은 문제로 지적됐다.

장 연구원은 “중동 지역 천궁-Ⅱ 조기 인도 요청에 따라 이익 추정치가 상향 조정될 것이라는 기대가 존재했으나, 이를 위한 생산능력 확보 여부가 확인되지 않아 영업이익률 개선 폭은 크지 않을 것”이라며 “2분기에도 1분기와 같이 긴급 물량에 따른 일회성 매출 발생을 기대하는 것이 합리적”이라고 분석했다.

다만 지속적인 수출 확대로 2028년까지 높은 성장률을 지속할 것으로 예상됐다.

장 연구원은 “해외 매출 비중 증가에 따라 2025~2028년 주당순이익(EPS) 연평균 성장률은 44.9%에 달할 것”이라며 “중동 국가 천궁-Ⅱ 추가 수주와 UAE 장거리 지대공 유도무기(L-SAM) 수주도 순조롭게 진행되고 있는 것으로 확인된다”고 말했다.

LIGD&A는 2026년 매출5조2302억 원, 영업이익 4368억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 21.4% 늘고, 영업이익은 36.8% 증가하는 것이다. 최재원 기자