[비즈니스포스트] SPC삼립의 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다.

하나증권은 1일 SPC삼립에 대해 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며, 목표주가를 8만 원으로 상향 조정했다. 현 주가는 12개월 Fwd 주가수익비율(PER) 6배에 거래 중이다. 지난달 31일 기준 SPC삼립의 주가는 5만9800원에 거래를 마쳤다.
 
언론보도에 따르면, SPC삼립의 ‘크보빵’이 출시 3일 만에 100만봉 판매 기록을 시현했다. ‘크보빵’은 9개 야구 구단의 대표 선수 및 마스코트 띠부씰이 포함된 신제품이다. 

지난 2022년 ‘포켓몬빵’ 출시 당시, 분기 매출 기여가 약 300억 원까지 상승했었다. ‘포켓몬빵’은 출시 첫해 860억 원, 다음해에 1100억 원의 매출을 기록한 것으로 추정된다. 

현재 생산능력 상황을 감안시 과거 수준인 분기 300억 원 수준까지 매출 기여가 가능할 것으로 예상된다. 

심은주 하나증권 연구원은 “올해 제빵 부문 매출액은 일부 제품 판매가격 인상까지 감안하면 전년대비 두 자릿수 성장이 가능할 것으로 판단된다”고 밝혔다.

SPC삼립의 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 10.9% 늘어난 9215억 원, 영업이익은 15.7% 증가한 200억 원으로 추정한다. 실적은 시장 기대치에 부합 가능할 것으로 예상한다.

베이커리 매출액은 전년 동기대비 7% 증가할 것으로 추정한다. 일부 제품 판매가격 인상 효과 및 3월 출시한 ‘크보빵’ 판매 호조에 기인한다.

심은주 연구원은 “‘크보빵’ 매출이 온기 반영되는 2분기부터 매출 성장 속도는 가속화될 것으로 판단된다”며 “톱라인 호조에 기인해 수익성도 전년대비 개선될 것으로 추정한다”고 설명했다.

식품 매출액은 전년대비 -2% 내외 감소할 것으로 예상한다. 내수 소비 부진에 기인해 육가공 수요가 다소 저조한 것으로 파악된다. 다만, 자체 효율화 노력 기인해 수익성은 전년대비 소폭 개선될 것으로 추정한다.

휴게소/브랜드 매출액은 전년수준으로 추정한다. 가평휴게소 적자 폭이 감소하면서 전사 적자 폭도 소폭이나마 개선될 것으로 전망한다.

심 연구원은 “‘크보빵’ 판매가 온기로 반영되는 2분기부터 매출 성장 속도가 가속화될 것으로 전망된다”며 “식품 및 휴게소/브랜드 부문 수익성도 전년대비 소폭 개선될 것으로 추정되어 긍정적”이라고 지적했다.

SPC삼립의 2025년 연간 매출액은 전년대비 12.8% 늘어난 3조8660억 원, 영업이익은 18.3% 증가한 1124억 원으로 추정한다. 2024년 (지배)순이익은 865억 원이며, 2025년은 14.0% 줄어든 744억 원으로 예상된다. 장원수 기자