증권가 JYP엔터 내년 스트레이키즈 투어로 영업이익 반등 전망, 오브더블루 데뷔도 주목

[비즈니스포스트] JYP엔터테인먼트가 내년 스트레이키즈의 대규모 월드투어에 힘입어 영업이익이 늘어날 것으로 전망됐다.

스트레이키즈 멤버들의 입대와 트와이스의 완전체 활동을 둘러싼 불확실성이 남아 있는 만큼 내년 1월 데뷔하는 신인 보이그룹 오브더블루의 흥행이 중장기 성장의 관건으로 꼽혔다.

12일 하나증권은 JYP엔터테인먼트가 내년 연결기준으로 영업이익 1468억 원을 낼 것으로 전망했다. 올해 추정치 1351억 원보다 8.7% 늘어나는 것이다.

SK증권과 NH투자증권은 JYP엔터테인먼트의 2027년 영업이익을 각각 1576억 원, 1618억 원으로 예상했다. 올해 전망치보다 각각 11.7%, 6.9% 증가하는 것이다.

영업이익 반등의 주된 근거는 스트레이키즈의 일본·북미·유럽 스타디움 공연이다. 현재 공개된 월드투어 일정은 내년 7월까지 31개 지역에서 46회다.

SK증권은 투어 확대에 힘입어 JYP엔터테인먼트의 연간 콘서트 매출이 올해 1552억 원에서 내년 2182억 원으로 약 41% 늘어날 것으로 예상했다.

박준형 SK증권 연구원은 “스트레이키즈의 월드투어 일정이 31개 지역 46회로 확대 발표되면서 입대에 따른 장기 실적 공백 우려는 다소 완화됐다”며 “이번 투어 역시 추가 공연 가능성이 높다고 판단한다”고 말했다.

다만 스트레이키즈는 멤버 리노씨가 내년 1분기 입대를 앞두고 있고 다른 멤버들의 입대 일정은 확정되지 않았다. 트와이스도 일부 멤버의 재계약이 불발되면서 완전체 활동 주기가 길어질 수 있다는 분석이 나왔다.

이화정 NH투자증권 연구원은 “멤버 리노씨 입대 이후의 완전체 투어 일정이 확인된 상황”이라며 “만약 남은 멤버들이 순차 입대하는 시나리오에서는 현재 시장 우려 대비 실적 공백이 극히 제한적일 가능성”이라고 말했다.

증권사들은 내년 1월11일 데뷔하는 4인조 보이그룹 오브더블루의 초기 성과에 주목하고 있다.

박준형 연구원은 “저연차 킥플립은 신보 발매마다 판매량이 증가하고 있고 내년 투어도 예정되어 있어 긍정적이다”라며 “신인 남자 그룹에 대한 관심도 높아 2027년 저연차 지적재산(IP)의 성장성이 가시화될 것으로 전망한다”고 말했다.

이기훈 하나증권 연구원은 이날 스트레이키즈의 서구권 팬덤이 실적에 기여하는 정도를 반영해 내년 주당순이익(EPS) 추정치를 높이고 목표주가를 기존 4만9천 원에서 5만5천 원으로 올렸다. 유진투자증권도 실적 추정치를 높이며 목표주가를 기존 5만 원에서 5만5천 원으로 상향했다.

11일 JYP엔터테인먼트 주가는 3만8700원에 거래를 마쳤다.

JYP엔터테인먼트는 3분기 연결기준 매출 2675억 원, 영업이익 480억 원을 냈다. 지난해 같은 기간보다 각각 15%, 17.6% 늘었다. 매출은 분기 기준 역대 최대를 기록했고 영업이익은 시장 기대치인 421억 원을 웃돌았다.

스트레이키즈 새 앨범의 서구권 판매가 늘면서 음반 매출은 792억 원으로 18.2% 증가했다. 스트레이키즈의 자체 남미 페스티벌 ‘스트레이시티’와 브라질 음악 축제 ‘록 인 리오’ 출연이 반영되면서 출연 매출은 264억 원으로 138.4% 늘었다. 기획상품(MD) 매출도 팬미팅 상품의 온라인 판매와 공연 연계 팝업 등에 힘입어 586억 원으로 46.7% 증가했다.

다만 원화 강세에 따른 외화환산손실과 외환차손 등 116억 원이 영업외손익에 반영되면서 순이익은 243억 원으로 지난해 같은 기간보다 11% 줄었다. 이솔 기자