GS건설이 외형 축소에도 주택과 플랜트사업의 수익성 확대로 2분기 영업이익이 늘어난 것으로 추정됐다.
오경석 신한금융투자 연구원은 9일 “GS건설은 2분기 매출 감소에도 주택과 해외플랜트부문의 수익성 확대로 영업이익이 늘어 괜찮은 실적을 냈다”고 평가했다.

▲ 임병용 GS건설 대표이사 사장.


 GS건설은 2분기에 연결기준으로 매출 2조8천억 원, 영업이익 2274억 원을 낸 것으로 추산됐다. 2018년 2분기보다 매출은 22% 줄지만 영업이익이 4% 늘어나는 것이다.
건축주택부문과 플랜트전력부문은 2분기에 각각 매출 1조7천억 원, 8480억 원을 낸 것으로 추정됐다. 1년 전보다 각각 16%, 33% 줄어드는 것이다.
이들 사업부문은 외형 축소에도 수익성이 크게 개선되며 GS건설의 전체 영업이익 확대를 이끈 것으로 분석됐다.
건축주택부문과 플랜트전력부문은 2분기에 각각 매출총이익률 14.3%와 9.5%를 보인 것으로 추산됐다. 1년 전보다 각각 2.3%포인트, 4.5%포인트 오른 것이다.
오 연구원은 “GS건설은 플랜트사업에서 일회성 요인 없이 정상 이익률을 회복하는 모습을 보이고 있다”며 “주택사업도 매분기 매출총이익률 15% 수준을 목표로 좋은 수익성을 유지하고 있다”고 파악했다.
오 연구원은 GS건설의 목표주가 5만2천 원, 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지했다. GS건설 주가는 8일 3만7900원에 거래를 마쳤다.
다만 하반기 분양 실적이 GS건설 주가 흐름에 변수가 될 것으로 예상됐다.
오 연구원은 “GS건설은 상반기 분양 규모가 적어 하반기 분양가 규제와 관련한 위험을 안고 있다”며 “장위동 길동 등 서울 재건축 현장의 분양 일정이 연기될 가능성이 있는 만큼 분양 상황을 지켜볼 필요가 있다”고 바라봤다. [비즈니스포스트 이한재 기자]