엔씨 캐주얼 게임 매출이 리니지 넘었다, 김태환 카카오게임즈도 '캐주얼 M&A'로 반등 시동

[비즈니스포스트] 다중접속역할수행게임(MMORPG)의 명가인 엔씨의 모바일 캐주얼 게임 매출이 올해 3분기 처음으로 기존 ‘리니지’ 모바일 게임 3종을 합친 매출보다 많은 것으로 나타났다.

지난해부터 박병무 대표 주도로 인수한 캐주얼 게임사들이 올해 3분기 전체 매출의 4분의 1을 책임지는 새 성장축으로 자리잡은 것이다.

엔씨의 캐주얼 게임 사업 확장에 이어 M&A 전문가인 김태환 공동대표 체제로 전환한 카카오게임즈도 캐주얼 게임사 인수를 앞세워 사업 체질 개선에 속도를 내고 있어 주목된다.

13일 게임 업계 취재를 종합하면 엔씨는 올해 3분기 모바일 캐주얼 게임 부문에서 1719억 원의 매출을 거두며 ‘리니지M’, ‘리니지2M’, ‘리니지W’ 등 기존 리니지 관련 모바일 게임 3종의 합산 매출(1622억 원)을 넘어섰다.

그동안 리니지 모바일 3종은 엔씨 전체 매출에서 2022년 73%, 2023년 66%, 2024년 58%, 2025년 53% 등을 차지해 온 주력 게임들이다.

하지만 올해 1분기 355억 원으로 처음 실적에 잡힌 캐주얼 게임 매출이 2분기엔 1697억 원, 3분기 1719억 원으로 불어나며, 회사 주요 매출원이 됐다.

3분기 누적 기준으로 리니지 모바일 3종의 매출은 5303억 원을 기록했다. 이에 비해 올해 막 시작한 캐주얼 게임 매출은 3753억 원으로 리니지 모바일 게임 매출을 빠르게 추격하고 있다.

이는 MMORPG에 편중됐던 수익 구조를 다변화하기 위해 지난해 말부터 공격적인 M&A에 나선 결과다.

엔씨는 모바일 캐주얼 센터를 신설하는 한편 베트남의 ‘리후후’, 한국의 ‘스프링컴즈’, 슬로베니아의 ‘무빙아이’ 등을 차례로 인수했다. 이에 더해 독일의 모바일 게임 플랫폼 ‘저스트플레이’의 인수까지 결정하며 기반을 다졌다.

기존 리니지 모바일과 ‘아이온’, ‘리니지 클래식’ 등 MMORPG가 수익 기반을 지탱한 가운데 캐주얼 게임이 새로운 현금창출원으로 가세하며 실적 성장을 이끌고 있다는 평가를 받고 있다.

엔씨는 기대치를 뛰어넘은 캐주얼 게임 사업 성장세를 이어가기 위해 올해 4분기에도 추가 M&A와 글로벌 흥행작 ‘탕탕특공대’ 지식재산(IP) 기반 신작 유통 등을 예고한 상태다.

회사는 2027년에는 전사 매출의 25~30%에 해당하는 8천억~1조200억 원을 캐주얼 게임에서 거두겠다는 청사진을 제시했다.

박 대표는 “4분기에 추가 인수 작업과 사업 확장을 거치면 리워드 플랫폼과 퍼블리싱 서비스 체계가 어느 정도 완성된다”며 “내년에는 모바일 캐주얼 스튜디오들의 합산 매출이 전체 매출의 약 25~30%를 차지할 것”이라고 말했다.

카카오게임즈도 유사한 전략으로 실적 반등을 준비하고 있다.

엔씨와 카카오게임즈 모두 MMORPG 비중이 높아 신작 흥행 여부에 따라 실적 변동성이 큰 게임사다. 외부에서 M&A 전문가를 공동대표로 영입해 캐주얼 장르로 영토를 넓히고 있다는 점도 공통점이다.

지난 6월 선임된 김태환 카카오게임즈 공동대표는 과거 넥슨에서 굵직한 M&A를 주도하고 라인게임즈 최고전략책임자(CSO) 등을 거친 인물이다.

김 대표는 취임 약 석 달 만인 지난 9월 첫 M&A로 아시아와 북미·유럽에서 소셜카지노 및 캐주얼 게임을 서비스하는 ‘미투온’ 지분 39.56%를 996억 원에 인수했다.

이시우 카카오게임즈 공동대표는 “미투온은 신작 흥행과 무관하게 꾸준한 매출과 이익을 창출하는 것이 강점”이라며 “대형 신작 중심으로 실적 변동성이 컸던 사업 포트폴리오를 보완할 것”이라고 말했다.

카카오게임즈는 4분기부터 미투온 실적이 연결 재무제표에 반영되며 외형 확대와 손익 개선 효과를 볼 것으로 전망된다.

다만 향후 캐주얼 게임 부문의 실질적 수익성을 끌어올리는 작업은 두 게임사의 공통 과제로 꼽힌다.

모바일 캐주얼 및 리워드 게임 특성상 초기 이용자 모객(UA)을 위해 막대한 마케팅 비용이 선투입되기 때문이다. 실제 엔씨의 3분기 캐주얼 부문 마케팅비는 1303억 원으로 해당 부문 매출의 76%에 달했다.

엔씨의 캐주얼 부문 중간지주사인 ‘베로플레이’의 올해 상반기 기준 영업이익률은 13.5%로, 상반기 전사 연결 영업이익률(20.2%)보다 아직 낮다.

앞서 엔씨는 캐주얼 게임 사업이 안정화 단계에 접어들면 영업이익률을 최대 20% 수준까지 끌어올릴 수 있을 것으로 내다봤다. 정희경 기자