하나증권 "달바글로벌 목표주가 하향, 실적 양호하지만 환율 하락 부담"

[비즈니스포스트] 달바글로벌 목표주가가 낮아졌다.

환율 하락에 따른 매출 감소 영향과 화장품 업종의 기업가치 평가 수준 하락이 반영됐다.

박종대 하나증권 연구원은 13일 달바글로벌 목표주가를 기존 22만 원에서 18만5천 원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

12일 달바글로벌 주가는 12만5600원에 거래를 마쳤다.

박 연구원은 “환율 하락에 따른 매출 감소 영향은 불가피한 만큼 실적 기대치를 낮췄다”며 “화장품 업종의 기업가치 평가 수준 하락도 고려해 목표주가를 조정했다”고 설명했다.

올해 3분기 실적은 시장 기대치(컨센서스)에 부합한 것으로 파악됐다.

달바글로벌은 3분기 연결기준으로 매출 1556억 원, 영업이익 334억 원을 냈다. 지난해 같은 기간보다 매출은 36%, 영업이익은 101% 증가했다.

러시아와 북미, 유럽, 아세안 등 주요 해외시장에서 고른 성장세를 보인 것으로 분석됐다.

4분기에도 양호한 실적을 낼 것으로 전망됐다.

박 연구원은 “달바글로벌의 주요 제품군이 미스트·크림인 만큼 춥고 건조한 4분기가 성수기"라며 "국내는 물론 일본·러시아·북미·중화권 등 주요 지역 매출이 크게 증가할 것"이라고 내다봤다.

해외 시장에서도 매출 성장세가 이어질 것으로 예상됐다.

박 연구원은 “2027년 1분기 미국 코스트코의 추가 발주로 100억 원 이상의 매출이 발생할 것”이라며 “유럽에서는 아마존뷰티 부문 상위 100위 안에 스페인 6개, 독일 4개 제품이 진입하면서 연말 실적에 대한 기대가 높아지고 있다”고 말했다.

달바글로벌은 올해 연결기준으로 매출 7243억 원, 영업이익 1644억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 39.4%, 영업이익은 62.0% 증가하는 것이다. 김예원 기자