[비즈니스포스트] 에코프로비엠 목표주가와 주식 투자의견이 동반 하향됐다.

에코프로비엠의 고객사인 배터리 기업들의 가동률 회복이 늦어져 향후 실적 예상치가 하향조정됐기 때문이다.
 
이용욱 한화투자증권 연구원은 1일 에코프로비엠 목표주가를 기존 26만 원에서 16만 원으로 낮췄다. 투자의견은 기존 매수(BUY)에서 중립(HOLD)로 낮췄다.

에코프로비엠 주가는 지난달 31일 17만9900원에 거래를 마쳤다.

이 연구원은 “전기차/배터리 시장 성장속도와 국내 업체들의 향후 시장점유율 불확실성을 고려해 2025~2026년 실적 추정치 및 밸류에이션을 하향조정했다”고 말했다.

에코프로비엠의 2024년 출하량은 지난해보다 25% 감소할 것으로 전망됐다. 에코프로비엠은 올해 초 목표치로 지난해 대비 출하량 15% 증가를 제시했다. 

회사는 3분기 연결기준으로 매출 5491억 원, 영업손실 317억 원을 낼 것으로 전망됐다. 기존 시장 기대치(컨센서스)인 매출 1조2천억 원, 영업이익 316억 원보다 대폭 낮아진 것이다.

이 연구원은 “SK온 회복이 제한적인 가운데 삼성SDI 출하량이 급감하기 때문이다”며 “유럽 업황부진과 완성차 업체의 전동화 전략 연기로 두 고객사 가동률 회복 시기가 지연되고 있다”고 말했다.

또 “당초 예상했던 상저하고 업황과 전혀 다른 흐름으로, 중장기 기대했던 실적은 순연되고 있다”며 “수요 회복, 밸류에이션 정상화가 필요한 시점”이라고 내다봤다.

증설작업도 계획 대비 늦어질 것으로 전망됐다.

이 연구원은 “에코프로비엠은 2분기 실적발표회에서 2028년까지 유럽에서 연 18만 톤 규모의 양극재 생산능력을 갖추겠다고 언급했으나, 기존 목표였던 2027년 연 71만톤 규모의 생산능력을 갖추는 것은 연기될 것”이라고 말했다. 신재희 기자