동부건설이 1천억 원 규모의 회사채를 갚기 위해 자산매각에 힘을 쏟고 있다.

동부발전당진 매각이 무산되면서 최경환 경제부총리를 비롯해 산업은행 등이 동부건설에 대한 워크아웃을 검토하는 가운데 자구안 마련에 적극 나서고 있는 것이다.

그러나 정부나 채권단은 동부건설의 유동성 위기 탈출 가능성에 대해 회의적이어서 김준기 동부그룹 회장이 과연 동부건설의 경영권을 지킬 수 있을지 주목된다.

◆ 동부엔지니어링 등 자산매각 나선 동부건설

동부건설은 16일 동부엔지니어링 지분매각과 관련해 “동부엔지니어링 지분을 팔 것을 검토하고 있으나 아직 확정된 것은 없다”고 밝혔다.

동부엔지니어링 지분매각은 동부건설이 오는 29일 만기인 회사채 500억 원을 상환하기 위한 대책으로 검토되고 있다.

동부건설은 올해 안에 모두 1344억 원을 갚아야 한다. 500억 원 외에도 오는 11월이 만기인 회사채 344억 원과 그때 조기상환 요청이 확실시되는 신주인수권부사채(BW) 544억 원도 대비해야 한다.

동부건설은 애초 핵심계열사인 동부발전당진 지분 60%를 매각해 받은 2700 원으로 유동성 위기를 넘기려고 했다. 그러나 동부발전당진 인수후보였던 삼탄이 송전망 구축에 들어가는 7천억 원 이상의 비용을 우려해 인수를 포기하면서 이런 계획은 무산됐다.

동부건설은 동부엔지니어링과 동부택배 지분 100%를 보유하고 있다. 이밖에도 동부하이텍(10.17%)과 동부제철(7.12%) 등 동부그룹 주요계열사 지분도 소유하고 있다.

동부건설은 동부엔지니어링 지분과 동부하이텍 지분 등의 매각을 추진하고 있다. 또 동부택배가 보유한 부동산 처분에 들어갔다.

동부건설은 이와 함께 공사 수주잔액 2조5천억 원 중 일부를 자산유동화채권(ABS)으로 발행해 돈을 마련하기로 했다. 동부건설은 공사대금을 안정적으로 회수할 수 있는 공공수주물량 2조 원을 채권 발행대상으로 보고 금융기관과 논의하고 있는 것으로 알려졌다.

동부건설 관계자는 “동부발전당진 매각이 불발됐지만 채권단과 함께 별도로 매출채권을 유동화하는 방안을 찾고 있다”며 “현재 보유한 현금과 공공수주물량 매출채권을 일부 유동화해 회사채 상환에 활용할 것”이라고 말했다.

◆ 김준기, 동부건설 경영권 지킬 수 있을까

동부건설은 회사채 상환이 어렵지 않다고 주장한다.

하지만 동부건설 채권단은 부정적이다. 최 부총리가 동부건설 실사결과에 따라 워크아웃을 결정하겠다는 것도 이런 인식에 따른 것이다.

정부와 채권단은 동부건설이 회사채를 상환할 수 없는 상황이라고 판단되면 김 회장이 보유한 동부건설 경영권을 채권단에 넘기는 방안을 확정했다.

금융업계 관계자는 “올해 말까지 동부건설에 필요한 자금 규모를 놓고 채권단과 동부건설 주장이 너무 달라 회계법인 실사를 받는 방안을 논의 중”이라며 “약식실사 결과가 지원을 결정하는 중요한 잣대가 될 것”이라고 말했다.

공은 사실상 김 회장에게 넘어갔다. 김 회장이 동부건설의 경영권을 계속 유지하려면 동부건설의 자산매각에 속도를 내거나 사재를 털어 회사채를 상환할 자금을 마련해야 한다.

채권단은 회사채 500억 만기가 돌아오는 오는 29일 이전에 실사를 마치고 동부건설의 워크아웃을 최종 결정하기로 했다.

문제는 김 회장이 동원할 수 있는 카드가 그렇게 많지 않다는 것이다.

금융권은 김 회장이 동부건설에 앞서 유동성 위기를 겪은 동부그룹 계열사에 사재를 지원하면서 여유자금이 바닥났을 것으로 보고 있다.

김 회장은 지난 7월 동부CNI가 보유한 동부팜한농 주식을 장녀 김주원씨와 장남 김남호씨가 635억 원에 사들이는 방식으로 사재를 출연했다. 지난 6월 동부메탈 대주주인 동부인베스트먼트에 1300억 원 규모의 개인자금을 지원하기도 했다.

금융권은 김 회장이 동부건설 보유자산을 매각을 추진하면서 채권단의 지원을 요청해 경영권을 지키는 쪽으로 움직일 것으로 본다. 김 회장이 무엇보다 동부건설에 대한 애정이 깊고 경영권을 유지하고자 하는 마음이 크기 때문이다.

동부건설 관계자가 “동부발전당진 매각으로 원래 계획보다 부족해진 자금 700억 원만 채권단이 지원하면 유동성에 문제가 없다”고 말한 것도 같은 맥락이다.

하지만 동부건설이 유동성 위기를 극복하기 힘들고 결국 김 회장이 동부건설 경영권을 놓는 상황이 올 수밖에 없다는 관측도 제기된다.

한국신용평가는 지난 2일 동부건설 회사채 신용등급을 기존 BB+에서 B+로 3단계 내렸다. 한국신용평가는 당시 “동부건설은 오는 9월과 11월에 만기가 찾아오는 회사채를 자체 유동성으로 모두 상환하기 어려울 것”이라고 전망했다.

채권단도 동부건설이 필요하다는 자금지원 규모를 믿지 못하는 분위기다. 금융업계 관계자는 “채권단은 동부건설이 주장하는 금액보다 최소 수백억 원이 더 필요한 것으로 보고 있다”고 말했다. [비즈니스포스트 이규연 기자]