한국항공우주산업(KAI) 목표주가가 높아졌다. 

2분기 실적 전망이 밝고 미국 고등훈련기(APT) 교체사업을 수주할 것이라는 기대도 주가에 호재로 작용할 것으로 예상됐다. 
 
황어연 신한금융투자 연구원은 11일 한국항공우주산업 목표주가를 5만5천 원에서 6만 원으로 높이고 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다. 

한국항공우주산업 주가는 직전거래일인 8일 4만6400원으로 장을 마감했다. 

황 연구원은 “미국 고등훈련기 교체사업의 승자를 예측할 수 없지만 한국항공우주산업 쪽이 수주할 가능성을 감안하면 목표주가를 산정할 때도 2014~2016년 평균 주가수익비율(PER)과 비교해 할증해야 할 필요가 있다”고 바라봤다. 

한국항공우주산업은 38조 원 규모의 미국 고등훈련기 교체사업을 놓고 록히드마틴과 컨소시엄을 체결해 보잉-사브 컨소시엄과 경쟁하고 있다. 누가 사업을 수주할지는 8월 안에 결정될 것으로 예상되고 있다.

한국항공우주산업은 2분기에 매출 8450억 원, 영업이익 550억 원을 낼 것으로 전망됐다. 양쪽 모두 시장 예상치를 웃도는 데다 2017년 같은 기간과 비교해도 매출은 100.9% 증가하고 영업이익도 흑자 전환하는 것이다.

고등훈련기 T-50을 이라크에 팔아 1800억 원 규모의 수익을 거뒀고 수리온도 2256억 원 규모를 인도하면서 전체 매출을 끌어올릴 것으로 전망됐다.

2차 양산된 수리온 물량에 결빙이 생겨 인도가 늦어진 지체보상금은 200억~300억 원으로 예상됐다. 2018년부터 새 국제회계기준인 IFRS15가 적용돼 수리온 2차 양산물량의 매출과 지체보상금에 따른 일회성 손실도 재무제표에 다시 반영될 것으로 전망됐다. 

수리온은 2015년 10월~2016년 3월 동안 진행된 체계결빙 운용능력의 검증 시험을 통과하지 못했지만 2017년 12월부터 2차 시험을 진행한 결과 1일 방위사업청에서 체계결빙 운용능력을 입증했다. 

한국항공우주산업은 2018년에 매출 2조9천억 원, 영업이익 2334억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2017년보다 매출은 38.3% 증가하고 영업이익도 흑자 전환하는 것이다. 

군수부문에서 2017년보다 62.7% 많은 매출 1조3천억 원을 올릴 것으로 예상됐다. 수리온 인도액이 25.4% 증가하고 한국형 4.5세대 전투기의 개발사업인 KT-X 매출액도 4천억 원에 이를 것으로 추산됐다. 완제기 수출과 이라크 대상의 T-50 매출액도 상당할 것으로 전망됐다.

한국항공우주산업은 2018년에 전체 2조6천억 원 규모를 수주할 것으로 예상됐는데 2017년보다 38% 많다. 

미국 고등훈련기 교체사업을 수주한다면 3억 달러를 확보할 수 있다. 킬체인(미사일방어체계)을 구축하기 위한 군사용 정찰위성을 도입하는 ‘425사업’과 의무후송헬기, 필리핀 대상의 수리온 수출 등의 수주도 따낼 것으로 예상됐다. [비즈니스포스트 이규연 기자]