SK텔레콤 KT LG유플러스 등 이통3사가 통신비 인하 압력이 거세지면서 수익성에 빨간불이 켜졌다는 분석이 나오고 있다.

6월에 예정된 5G 주파수 경매도 이통3사의 실적 불확실성을 확대하는 요인이 될 것으로 전망된다.
 

양승우 삼성증권 연구원은 17일 “통신비 원가 공개는 정부의 요금 인하 압력에 힘을 실어준다는 측면에서 이통3사에 부정적”이라며 “보편요금제가 도입되면 요금 인하의 도구로 계속해서 이용될 가능성이 커 통신산업에 치명적 영향을 줄 것”이라고 내다봤다.

이통3사는 최근 전방위적으로 통신비 인하 압력을 받고 있다.

규제개혁위원회는 27일 보편요금제의 타당성을 심사한다. 보편요금제는 현재 월 3만 원대에 이용할 수 있는 200분 음성통화, 1기가 데이터를 월 2만 원대에 제공하는 제도다.

대법원의 통신비 원가 공개 판결에 이어 13일에는 규제개혁위원회가 통신비 감면 대상자를 기초연금 수급자까지 확대하는 전기통신사업법 시행령 개정안을 전원 합의로 의결했다.

이에 따라 올해 하반기부터 65세 이상 고령자 가운데 소득과 재산이 하위 70%인 사람은 월 1만1천 원의 통신비를 감면받는다.

2017년 12월부터 통신비 감면을 받고 있는 저소득층을 합하면 모두 169만여 명이 수혜를 입어 약 2240억 원의 통신비 인하 효과를 낼 것으로 전망된다. 이통3사가 올해 거둘 영업이익 추정치의 5.6%에 이르는 금액이다.

이통3사의 실적에 부담을 주는 요인은 6월에도 있다.

과학기술정보통신부는 6월 5G 주파수를 경매하는데 이통3사의 비용 부담이 커지는 방향으로 진행될 것으로 예상된다. 
 

과기정통부는 당초 3.5GHz 대역에서 300MHz 대역을 경매 대상으로 내놓으려 했지만 인접 주파수와의 간섭 문제를 고려해 280MHz만 할당한다는 방침을 세웠다.

대역폭이 줄어들고 균등분배가 사실상 불가능해 이통3사의 5G 주파수 경쟁이 치열해질 가능성이 크다. 
  
5G 수익모델이 불확실한 상황에서 주파수 경매에 과도한 비용을 투자하는 것은 이통3사에게 큰 부담이 된다.

업계에서는 이통3사가 5G 주파수를 받기 위해 3조 원 이상의 비용을 지급해야 할 것이라는 분석이 나오고 있다.

이통3사는 이미 2017년 9월부터 25%로 상향된 선택약정할인률 탓에 수익성이 낮아졌다. 2017년 4분기에 합산 매출 13조9321억 원, 영업이익 6459억 원을 냈는데 2016년 4분기보다 매출은 2.2% 증가했지만 영업이익은 9.4% 줄었다.

더 큰 문제는 대응방안이 없다는 점이다.

통신사들은 인터넷TV(IPTV), 초고속인터넷 등 유선사업의 성장으로 무선사업 실적 하락을 메우고 있지만 구조적으로 한계가 있다. IPTV와 초고속인터넷 가입자는 꾸준히 증가하고 있지만 성장세가 점차 둔화되고 있기 때문이다.

양승우 연구원은 “당초 예상보다 정부의 규제 압력이 거세지면서 통신사들의 영업환경이 악화되고 있다”며 “주파수 경매 등 불확실성을 키우는 요인도 산재해 당분간 통신주 투자에 보수적으로 접근할 필요가 있다”고 분석했다.  [비즈니스포스트 나병현 기자]