NH투자 "한세실업 목표주가 하향, 3분기 실적 시장 기대 이하인 듯"

[비즈니스포스트] 한세실업 목표주가가 낮아졌다.

3분기 실적이 시장 기대치(컨센서스)를 밑돈 것으로 추정됐다.

정지윤 NH투자증권 연구원은 12일 한세실업 목표주가를 기존 1만3천 원에서 1만2500원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

직전거래일인 8일 한세실업 주가는 8800원에 거래를 마쳤다.

정 연구원은 “올해 3분기 실적은 환율 하락의 영향으로 컨센서스를 밑돌았을 것”이라며 “해외 고객사 수주 기반 매출로 구성되다 보니 분기별 실적 변동성이 큰 편”이라고 말했다.

한세실업은 올해 3분기 연결기준으로 매출 5737억 원, 영업이익 275억 원을 낸 것으로 추산됐다. 지난해 같은 기간보다 매출은 6% 증가하나 영업이익은 26% 감소하는 것이다.

다만 높은 배당수익률이 주가 하락을 방어할 것으로 전망됐다.

정 연구원은 “현재 주가 기준 배당수익률은 6.82%로 분석 대상 의류 기업 가운데 가장 높다”며 “자본준비금을 줄여 마련한 약 180억 원도 배당 재원으로 활용할 수 있을 것”이라고 내다봤다.

주요 사업인 주문자상표부착생산(OEM) 부문의 매출은 회복세를 보일 것으로 전망됐다.

정 연구원은 “그동안 부진했던 월마트와 콜스 등 주요 마트 고객사의 주문이 회복되고 있다”며 “다만 환율이 급격히 하락하면서 매출에서 원가가 차지하는 비중은 87%까지 높아진 것으로 보인다”고 설명했다.

원단 사업을 담당하는 칼라앤터치의 매출 성장세는 이어질 것으로 전망됐다.

칼라앤터치의 올해 3분기 매출은 849억 원으로 지난해 같은 기간보다 40% 증가한 것으로 추산됐다.

정 연구원은 “외부 거래선 확대와 가동률 상승이 매출 성장을 이끌고 있다”며 “다만 공장 리모델링 작업으로 영업이익률은 일시적으로 낮아질 수 있다”고 말했다.

한세실업은 올해 연결기준으로 매출 2조746억 원, 영업이익 914억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2025년보다 매출은 7%, 영업이익은 10% 증가하는 것이다. 김예원 기자