[비즈니스포스트] CJENM의 미국 콘텐츠 자회사 피프스시즌이 넷플릭스 1위 작품을 잇달아 배출하고도 영업손실에서 벗어나지 못하고 있다.

주요 사업인 콘텐츠 제작보다 외부 제작사 작품의 해외 판매, 즉 콘텐츠 유통에 힘을 싣는 최근 행보는 당장의 손익 부담을 덜기 위한 자구책으로 풀이된다.

15일 피프스시즌의 움직임을 종합하면 이 회사는 최근 영국 범죄드라마 ‘더 블레임’의 해외 판매 계약을 잇달아 체결했다. 스웨덴 SVT와 노르웨이 TV2, 뉴질랜드 스카이, 중동·북아프리카 지역의 OSN+ 등이 작품을 구매했다.

‘더 블레임’은 영국 ITV스튜디오스 산하 퀘이스트리트프로덕션이 제작을 주도하고 피프스시즌이 제작에 협력한 작품이다. 피프스시즌은 10월에도 영국 시드젠틀필름스가 BBC와 독일 ZDF를 위해 제작하는 첩보극 ‘허니’를 호주 스탠과 뉴질랜드 스카이, 이스라엘 핫, 중동·북아프리카 지역의 OSN+에 선판매했다.

두 계약은 피프스시즌이 자체 제작 콘텐츠 납품이 뜸한 시기에 기존 해외 유통망을 활용해 수익원을 보완하는 사례로 볼 수 있다.

피프스시즌은 8월6일 진행된 CJENM의 2분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 하반기에도 시리즈 납품 공백이 일부 이어질 것으로 예상하며 “단기적으로는 유통 사업을 통해 수익을 최대한 방어하겠다”고 말했다.

CJENM은 6일 발표한 4분기 성장 전략에서도 피프스시즌과 관련해 “영화·다큐멘터리 공급을 확대해 TV 시리즈 딜리버리 공백에 대응하는 한편 운영 효율화와 비용 절감을 통해 수익성 개선에 주력할 계획”이라고 밝혔다.

피프스시즌이 유통사업에 무게를 싣는 배경에는 제작사업의 수익성 악화가 있는 것으로 보인다.

CJENM은 과거 글로벌 온라인동영상서비스(OTT)에 공급할 작품을 현지에서 제작할 수 있는 역량에 주목해 피프스시즌을 인수했다. 실제 피프스시즌은 올해도 이러한 제작 경쟁력을 보여준 것으로 평가된다.

이 회사가 제작한 ‘그의 이야기 & 그녀의 이야기’는 올해 상반기 넷플릭스 전체 시리즈 가운데 시청 수 1위에 올랐다. 10월 공개된 드라마 ‘에덴의 동쪽’과 영화 ‘짐승들’도 각각 넷플릭스 글로벌 영어 TV쇼와 영어 영화 부문에서 1위를 기록했다.

다만 작품의 흥행 성과에도 피프스시즌의 영업손실은 이어졌다. 피프스시즌은 올해 3분기 매출 672억 원과 영업손실 110억 원을 기록했다. 1~3분기 누적 영업손실은 약 219억 원이다.

이에 따라 회사는 콘텐츠 제작의 수익성을 재검토하고 있는 것으로 보인다.

CJENM은 5일 3분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 “피프스시즌의 TV 시리즈 기획·개발에 대한 적정 규모와 수량이 어느 정도인지 검토 및 테스트 중”이라며 “4분기에는 수익을 강화하기 위해 재원을 어느 정도 투입할 것인지 말씀드릴 수 있을 것”이라고 말했다.

대작 제작에 따른 자금 부담은 대표작 ‘세브란스: 단절’의 권리 매각에서도 엿볼 수 있다. ‘세브란스: 단절’은 시즌2가 지난해 에미상 8관왕에 오르며 피프스시즌의 제작 역량을 알린 작품으로 평가된다.
 

올해 2월 미국 엔터테인먼트 전문 매체 데드라인은 애플이 피프스시즌으로부터 작품의 지식재산(IP)과 관련 권리를 인수했다고 보도했다.

데드라인은 시즌2 제작비 증가와 제작 장기화, 세액공제 환급 지연에 따른 자금 부담을 거래 배경으로 짚었다. 후속 시즌 제작은 애플스튜디오스가 맡고 피프스시즌은 총괄제작자로 참여하는 구조다.

피프스시즌은 권리 매각을 통해 자금을 회수하고 후속 제작 부담을 덜 수 있게 됐지만, 흥행 IP를 직접 보유하며 후속 시즌과 파생사업으로 가치를 키울 기회는 줄어들 것으로 보인다.

피프스시즌의 수익성 문제는 인수 이후 줄곧 과제로 지목됐다.

CJENM이 2022년 1월 인수를 완료한 뒤 피프스시즌은 연간 기준으로 영업이익을 내지 못했다. 2022년 419억 원, 2023년 689억 원의 영업손실을 기록했다. 한국신용평가는 작품 제작 지연과 고정비 부담을 실적 부진의 요인으로 꼽았다. 2023년에는 할리우드 작가·배우 파업으로 제작 일정에도 차질을 빚었다.

특히 피프스시즌은 인수 이후 연간 매출이 가장 높았던 2024년에도 520억 원의 영업손실을 냈다. CJENM에 따르면 그해 피프스시즌은 ‘세브란스: 단절’ 시즌2와 ‘치프 오브 워’ 등 14편을 납품했다. 당시 매출은 1조388억 원으로 2023년보다 약 3배 늘었음에도 적자를 지속했다.

지난해에는 영업손실을 약 56억 원으로 줄였지만 연간 흑자 전환에는 이르지 못했다.

피프스시즌의 납품 공백은 CJENM 영화·드라마 부문 실적에도 부담으로 작용하는 것으로 평가된다.

CJENM은 올해 2분기 실적발표에서 해외 콘텐츠 판매와 제작비 효율화 성과에도 피프스시즌의 시리즈 납품 공백이 부문 실적에 부담이 됐다고 설명했다. 당시 스튜디오드래곤은 영업이익 154억 원을 내며 흑자 전환했지만, CJENM 영화·드라마 부문 매출은 1902억 원으로 지난해 같은 기간보다 53.7% 줄었고 영업손실은 105억 원에 이르렀다.

다만 3분기에는 국내 작품의 성과가 피프스시즌의 적자 부담을 일부 상쇄한 것으로 평가된다. 영화·드라마 부문 매출은 2853억 원으로 지난해 같은 기간보다 23.5% 줄었지만, 영업이익은 155억 원으로 126.8% 늘었다. 이솔 기자