아모레퍼시픽 주식 매수의견이 유지됐다.

아모레퍼시픽은 해외면세점에서 화장품 매출이 증가하며 실적이 개선될 것으로 전망됐다.
 
박현진 DB금융투자 연구원은 16일 아모레퍼시픽 목표주가를 20만 원, 투자의견을 매수(BUY)로 각각 유지했다.

아모레퍼시픽 주가는 15일 16만95000원에 거래를 마쳤다.

박 연구원은 “3분기 국내 면세점에서 화장품 수요는 2분기 수준을 유지하는 데 그칠 것으로 보이지만 중국 하이난 면세점을 중심으로 해외면세점에서 매출이 증가하고 있다”고 말했다.

아모레퍼시픽은 설화수와 라네즈 등 4개 화장품 브랜드의 중국 하이난 면세점 입점 영향으로 6~7월부터 해외면세점 매출이 늘어나고 있는 것으로 추정된다. 이에 아모레퍼시픽은 하이난 면세점 전단팀을 구성해 마케팅에 적극적으로 나서고 있는 것으로 알려졌다.

중국 정부도 개인의 면세한도를 높이는 등 지역 관광산업과 면세점의 경쟁력을 높이기 위해 하이난 면세점을 집중 육성하고 있기 때문에 하이난 면세점에 입점한 아모레퍼시픽도 수혜를 보는 것으로 분석된다.

또 아모레퍼시픽은 중국에서 이니스프리와 설화수 등 화장품 오프라인 매장의 점포 효율화 작업에 따른 비용 절감 노력도 계속 진행하고 있다. 연말까지 이니스프리 매장 100개 안팎이 정리될 것으로 예상된다.

반면 중국 전용 제품군을 강화하는 등 온라인 채널과 멀티브랜드 매장 입점을 가속화하고 있다.

4분기 중국 온라인 쇼핑행사 ‘광군제’ 등을 앞두고 온라인 매출 증가세가 강해지고 있어 특히 이니스프리 매출이 증가세로 돌아설 것으로 기대된다.

박 연구원은 “하반기에는 온라인과 해외면세점을 중심으로 실적이 회복할 것으로 예상된다”며 “일상이 정상적으로 복귀되는 시점과 맞물린다면 증가세는 더욱 클 것”이라고 말했다.

아모레퍼시픽은 2020년 연결기준으로 매출 4조9210억 원, 영업이익 2200억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2019년보다 매출은 11.8%, 영업이익은 48.5% 감소하는 것이다. [비즈니스포스트 최영찬 기자]