삼성바이오로직스 목표주가가 낮아졌다.

분식회계 혐의가 본업에 미칠 영향은 없지만 바이오시밀러 경쟁이 치열해지면서 보유하고 있는 삼성바이오에피스의 지분 가치가 낮아진 것으로 평가된다.
 
강하영 KTB투자증권 연구원은 27일 삼성바이오로직스 목표주가를 기존 59만 원에서 50만 원으로 낮춰 잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.

삼성바이오로직스 주식은 금융위원회 증권선물위원회의 결정으로 14일 거래가 중단됐다. 거래 정지 때 주가는 33만4500원이다.

강 연구원은 “바이오시밀러 경쟁 심화를 반영해 삼성바이오에피스 보유지분 가치를 14조 원에서 8조 원으로 하향해 삼성바이오로직스 목표주가를 조정한다”고 말했다.

삼성바이오로직스는 삼성바이오에피스 지분 50%를 보유하고 있다. 얼마 전까지 94.6% 지분을 보유했으나 바이오젠의 콜옵션 행사에 따라 지분이 낮아졌다.

증권선물위원회는 14일 삼성바이오로직스가 고의로 분식회계를 했다고 결론을 내리고 삼성바이오로직스 주식의 거래를 정지했다.

삼성바이오로직스는 이르면 12월5일, 늦으면 2019년 2월1일 상장 폐지 여부가 확인된다.

강 연구원은 “분식회계 혐의는 본업과 무관하다”며 “3공장 가동 및 차별화된 바이오시밀러 제품 구성을 통한 중장기 실적 성장은 여전히 기대된다”고 말했다.

삼성바이오로직스는 4분기에 매출 1346억 원, 영업이익 163억 원을 낼 것으로 추정됐다. 2017년 4분기보다 매출은 2.7% 늘었지만 영업이익은 67.7% 급감하는 것이다.

2019년 매출은 6371억 원, 영업이익 960억 원으로 2018년 추정치보다 매출은 29.5%, 영업이익은 58.7% 증가할 것으로 전망됐다.

2019년 1, 2공장 합산 매출이 3862억 원으로 11.6% 증가하고 3공장은 917억 원의 매출을 올릴 것으로 예상됐다.

삼성바이오에피스는 2019년 매출 945억 원, 영업이익 169억 원으로 흑자 전환이 전망됐다. [비즈니스포스트 김디모데 기자]