[비즈니스포스트] 코스맥스의 2분기 실적이 시장 기대치(컨센서스)를 웃도는 것으로 추정되며 목표주가가 높아졌다.

권우정 교보증권 연구원은 11일 코스맥스 목표주가를 기존 29만 원에서 31만 원으로 높여잡았다. 투자의견은 매수(BUY)를 유지했다.
 

10일 코스맥스 주가는 26만3천 원에 거래를 마쳤다.

권우정 연구원은 “인디브랜드의 수출 지역과 품목이 다변화되면서 국내 매출이 크게 증가했다”며 “기초뿐 아니라 색조화장품 수출도 꾸준히 늘어나며 2분기 실적이 컨센서스를 웃돌았다”고 설명했다.

코스맥스는 올해 2분기 연결기준으로 매출 6511억 원, 영업이익 670억 원을 낸 것으로 추산됐다. 지난해 같은 기간과 비교해 매출은 18.1%, 영업이익은 43.4% 증가하는 것이다.

국내에서는 기초 화장품과 색조 화장품 모두 수주가 확대되고 있는 것으로 나타났다. 자외선 차단 제품군은 아직 규모의 경제에 도달하지는 못했지만 점점 수익성이 개선될 것으로 전망됐다. 

중국 상하이 법인에서는 기존 온라인 중심에서 오프라인 고객사로 매출이 확대된 것으로 파악됐다. 반면 광저우 법인은 온라인 고객사의 전반적 부진으로 역성장을 기록한 것으로 분석됐다.

인도네시아 법인은 자외선 차단 제품 선생산 물량과 태국 공동영업 물량의 영향으로 다소 아쉬운 성장률을 기록한 것으로 파악됐다. 태국은 1분기에 이어 2분기도 안정적 선물량을 기반으로 세 자릿수 성장률을 달성한 것으로 나타났다.

하반기부터는 미국 시장에서 실적이 본격 개선될 것으로 전망됐다.

권 연구원은 “미국은 2분기 역성장을 기록했으나 3분기부터 손익분기점 달성이 본격화될 것”이라며 “지난해 유입된 신규 인디 브랜드사의 물량이 하반기부터 실적에 반영될 예정”이라고 내다봤다.

코스맥스는 올해 연결기준으로 매출 2조5349억 원, 영업이익 2380억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해와 비교해 매출은 17.0%, 영업이익은 41.4% 증가하는 것이다. 김예원 기자