[비즈니스포스트] 크래프톤이 시장 기대치를 밑도는 3분기 실적을 낸 가운데, 4분기에도 실적 반등을 기대하기는 어렵다는 증권사 분석이 나왔다.

이지은 KB증권 연구원은 11일 크래프톤의 투자의견 ‘매수(BUY)’와 목표주가 30만 원을 유지했다.
 

직전 거래일인 10일 크래프톤 주가는 21만6500원에 거래를 마감했다.

크래프톤은 올해 3분기 연결 기준 매출 9714억 원, 영업이익 2250억 원을 기록했다.

지난해 같은 기간보다 매출은 12% 늘었으나, 영업이익은 35%가량 줄어들며 시장 컨센서스(증권사 평균 전망치)를 크게 밑돌았다.

3분기 PC 부문 매출이 2389억 원으로 지난해 대비 32% 감소한 점이 전사 실적에 영향을 미쳤다. 

이용자 트래픽이 둔화된 데다 3분기 대형 업데이트가 부재한 점이 이유로 꼽힌다. 직전 분기에 반영된 '서브노티카2' 출시 효과가 소멸하면서 PC 매출은 전 분기 대비로는 57% 감소했다. 

이 같은 흐름은 4분기에도 이어질 전망이다.

이 연구원은 “4분기 들어 콘텐츠 업데이트가 집중되면서 PC 이용자 지표가 3분기 수준을 유지하고 스팀 매출 순위도 반등세를 보이고 있다”면서 “다만 4분기는 계절적 비수기인 만큼 트래픽의 지속성과 가시적인 매출 반등을 기대하기는 어렵다”고 말했다. 

여기에 모바일 부문 역시 비수기 진입 여파로 매출 감소 폭이 다소 확대될 것으로 내다봤다.

이에 따라 크래프톤의 실적과 주가가 본격적인 반등 국면에 접어드는 시점은 연중 최대 성수기인 내년 1분기가 될 것으로 관측된다.

이 연구원은 “의미 있는 실적과 주가 모멘텀은 최대 성수기인 내년 1분기와 내년 3월 '배틀그라운드'의 출시 10주년 이벤트, 그리고 신작 ‘팰월드 모바일’의 출시 가시성이 높아지는 시점부터 나타날 것”이라고 전망했다. 정희경 기자