[비즈니스포스트] LS의 목표주가가 낮아졌다.

LS일렉트릭의 최근 주가 하락이 반영됐다. 다만 우호적 업황과 구리 가격 상승세 등을 고려하면 주가 상승 잠재력은 높은 것으로 평가됐다.
 

최관순 SK증권 연구원은 11일 LS 목표주가를 기존 63만 원에서 54만 원으로 내렸다. 투자의견은 매수(BUY)로 유지했다.

10일 LS 주가는 32만1500원에 거래를 마쳤다.

최 연구원은 “LS일렉트릭의 주가 하락분을 반영해 목표주가를 낮췄지만, 보수적으로 봐도 주가 상승 여력은 충분하다”고 말했다.

올해 하반기에도 LS의 실적 개선세는 지속될 것으로 전망했다.

최 연구원은 “전력 인프라 관련 수요 폭증에 따라 LS 자회사 전반에 걸친 실적 상승이 하반기에도 유지될 것”이라며 “올해 하반기 LS의 연결 영업이익은 상반기 대비 2.8% 증가한 9254억 원을 예상한다”고 말했다.

그는 “LS일렉트릭은 배전에서 송전으로 포트폴리오를 확장하고 있으며, LS전선은 4분기부터 유럽 송전망 운영사 테네트(TenneT)용 매출이 본격화할 것”이라며 “LS아이앤디는 올해 영업이익 2조 원 달성이 유력하며, LSMnM은 올해 5천억 원대의 영업이익을 낼 것”이라고 설명했다.

LS전선의 순자산가치(NAV)를 고려하면 LS의 현재 주가는 저평가된 것으로 분석됐다.

최 연구원은 “LS전선은 비상장사로 장외시장인 K-OTC에서 거래되고 있으며, 시가총액은 3조4천억 원 수준”이라며 “하지만 LS전선이 보유하고 있는 상장사 가온전선, LS에코에너지, LS마린솔루션 등 3곳의 지분 가치만 8조6천억 원에 달한다”고 말했다.

이어 “LS의 현재 NAV 대비 할인율은 55.6%로, 사상 최대 실적을 경신하고 있는 현 실적과 괴리가 있다”고 말했다.

자사주 소각도 주가 상승의 촉매가 될 수 있을 것으로 전망했다.

최 연구원은 “LS는 보유 자사주 12.3% 가운데 11.1%가 소각 대상”이라며 “구체적 시점은 확정되지 않았으나 상법개정에 따라 2027년 9월까지는 소각 대상이므로 자사주 소각 시점에 주목할 필요가 있다”고 말했다.

LS는 2026년 연결기준 매출 41조3140억 원, 영업이익 1조8250억 원을 낼 것으로 전망됐다. 지난해보다 매출은 29.8% 늘고, 영업이익은 69.9% 증가하는 것이다. 최재원 기자