[비즈니스포스트] LG이노텍 목표주가가 높아졌다. 

북미 등 주요 고객사의 제품 수요 확대와 신규 고객사 확보 성과 힘입어 모든 사업부문에서 수익성 개선이 이뤄질 것으로 분석됐다.
 

김민경 하나증권 연구원은 27일 LG이노텍 목표주가를 기존 34만 원에서 48만 원으로 상향 조정하고 투자의견을 매수(BUY)로 유지했다. 

26일 LG이노텍 주가는 30만3천 원에 장을 마쳤다.

LG이노텍은 2026년 1분기 연결기준 매출 5조5273억 원, 영업이익 2125억 원을 낼 것으로 전망됐다. 2024년 같은 기간 대비 매출은 11%, 영업이익은 70% 증가하는 것이다. 

김 연구원은 "올해 1분기 높은 원달러 환율이 지속되고, 북미 고객사 모바일 판매 호조가 이어지면서 광학솔루션(카메라 모듈)과 패키지 기판 부문 실적이 기존 추정치를 상회할 것"이라고 예상했다.

메모리 반도체 가격 급등에 모바일 시장이 역성장 가능성에도 고가의 모바일 제품 출하는 상대적으로 견조할 것으로 예상되며, 북미 고객사의 가변조리개 카메라 모듈 수요가 평균판매단가(ASP) 상승 효과를 낼 것으로 기대됐다.

패키지솔루션 사업부문은 PC 중앙처리장치(CPU)와 서버용 플립칩-볼그리드어레이(FCBGA) 매출이 확대에 힘입어 그동안의 FCBGA 제품 적자폭이 크게 축소될 것으로 예상됐다. 공급 부족 사이클 진입에 따라 2027년부터는 전장∙서버향 FCBGA 공급도 본격화될 것으로 전망됐다.

통신용 반도체 패키지를 넘어 위성 등으로 전방 수요처가 확대되는 흐름이 이어지고 있는 것으로 파악됐다.

전장 사업 부문은 단기적으로 부진한 영업환경이 지속될 것으로 예상되지만, 고수익 신사업 확대를 바탕으로 수주잔고 개선이 기대됐다. 

김 연구원은 "모바일 사업부문의 실적 유지와 전장∙서버용 FCBGA 공급 기대감을 반영해 LG이노텍 목표주가를 올해 예상 주당순이익(EPS) 2만2050원에 주가수익비율(PER) 21.84배 적용해 산정했다"며 "LG이노텍은 현재 다수의 휴머노이드 고객사와 센싱부품 협업도 진행하고 있어 추가 모멘텀도 기대된다"고 분석했다.

LG이노텍은 올해 연결기준 매출 22조7380억 원, 영업이익 9399억 원을 기록할 것으로 추정됐다. 2025년보다 매출은 3.8%, 영업이익은 41.5% 오르는 것이다. 강서원 기자